Санхүүгийн болон бодит хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ? Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт: шинж чанар ба бодит байдлаас гол ялгаа

Аж ахуйн нэгж бүр үүсэх, хөгжүүлэх явцдаа өөрийн хөрөнгийн хэдэн хувийг эргэлтэд оруулах ёстойг тодорхойлох ёстой. Санхүүгийн тодорхой эх үүсвэрийг татах боломжийг энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын ашиг, эх үүсвэрийн өртөгтэй харьцуулах ёстой. Аж ахуйн нэгжийн өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн хэрэгцээ нь төлөвлөлтийн объект бөгөөд үүний дагуу энэ асуудлыг шийдвэрлэх шийдвэр нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, оршин тогтнох боломжид шууд нөлөөлдөг.

Аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, эдийн засгийн үйл ажиллагаа нь ашгийн гол эх үүсвэр юм. Энэ нь бүтээгдэхүүн (бараа, ажил, үйлчилгээ) үйлдвэрлэх, борлуулахтай холбоотой аж ахуйн нэгжийн дүрэмд заасан бөгөөд үйлдвэрлэлийн үйл явцын тасралтгүй байдлыг хангах бараа материал, үндсэн хөрөнгө болон бусад хөрөнгөд тогтмол хөрөнгө оруулалт хийх замаар дагалддаг.

Гэсэн хэдий ч, аж ахуйн нэгж нь үйл ажиллагааныхаа явцад зөвхөн материаллаг төдийгүй үйлдвэрлэлийн үйл явцад шууд оролцдоггүй санхүүгийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Санхүүгийн хөрөнгөд аж ахуйн нэгжийн бусад аж ахуйн нэгжийн дүрмийн санд оруулсан хөрөнгө оруулалт, түүнчлэн тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн зах зээл дээр худалдаж авсан төрийн болон компанийн үнэт цаас орно.

Тодорхой санхүүгийн хөрөнгийг худалдаж авснаар аж ахуйн нэгж өөр өөр асуудлыг шийдэж чадна. Ийнхүү хувьцааны болон өрийн үнэт цаасанд чөлөөт хөрөнгийг хөрөнгө оруулалт хийснээр аж ахуйн нэгж нь өмчлөхөөс орлого олж, чөлөөт хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглах боломжийг олгодог. санхүүгийн эх үүсвэр. Бүрэлдэхэд оролцох эрх бүхий капиталбусад аж ахуйн нэгж (охин болон холбогдох компаниуд), аж ахуйн нэгж нь тэдэнд хяналт тавьж, холбогдох бүтээгдэхүүний зах зээлд өрсөлдөх чадвараа бэхжүүлдэг. Хөрвөх чадвар өндөртэй үнэт цаасыг худалдан авснаар хөрвөх чадварыг зохих түвшинд байлгаж, түр зуурын хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглаж, эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэх зардлыг хэсэгчлэн нөхдөг. Хариуцагчийн өрийг вексель хэлцлээр албан ёсоор болгосноор компани үйл ажиллагаа явуулахдаа эрсдэлийн түвшинг бууруулдаг.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар хуваана.

Стратегийн;

Цүнх.

Стратегийн санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь нөлөөллийн хүрээг өргөжүүлэх, үйл ажиллагааны салбар болон бүс нутгийн төрөлжүүлэх, өрсөлдөгч аж ахуйн нэгжүүдийг "эзлэн авах" замаар зах зээлд эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх, аж ахуйн нэгжийн нэг хэсэг болох аж ахуйн нэгжүүдийг худалдан авах зэрэг аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн стратегийн зорилтуудыг хэрэгжүүлэхэд туслах ёстой. бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн босоо технологийн гинжин . Иймээс ийм хөрөнгө оруулагчийн хувьд төслийн үнэ цэнэд нөлөөлж буй гол хүчин зүйл бол үндсэн үйл ажиллагааныхаа нэмэлт ашиг тусыг авах явдал юм. Тиймээс голчлон холбогдох салбарын аж ахуйн нэгжүүд стратегийн хөрөнгө оруулагчид болдог.

Төсвийн ерөнхийлөн захирагч санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь түр зуурын чөлөөт хөрөнгийг үр дүнтэй байршуулсны үр дүнд ашиг олох эсвэл инфляцийг саармагжуулах зорилгоор хийгддэг. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл нь ашигтай төрлийн мөнгөний хэрэгсэл эсвэл ашигтай төрлийн хувьцааны хэрэгсэл юм. Дотоодын хөрөнгийн зах зээл хөгжихийн хэрээр энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт улам бүр ирээдүйтэй болж байна.

Мөн санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын хэд хэдэн төрөл байдаг, тухайлбал:

Хувьцаа худалдаж авах. Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын ашиг нь бусадтай харьцуулахад өндөр боловч эрсдэл нь илүү их байдаг.

Бонд худалдан авах. Энэхүү санхүүгийн хэрэгслийн давуу тал нь өндөр найдвартай байдал, сул тал нь ашиг багатай байдаг. Эрсдлийн түвшин нь хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшингээс хамаарна. Үнэт цаас гаргагчид нь томоохон компаниуд, төр юм.

Хамтын санд (UIFs) хөрөнгө оруулалт хийх. Ийм сангуудад хөрөнгийг мэргэжлийн хүмүүс удирддаг тул эрсдэлийг багасгаж, ашигт ажиллагааны түвшин хамгийн өндөр түвшинд байна.

Үүнээс гадна та опцион, үнэт металл, фьючерс зэрэгт хөрөнгө оруулах боломжтой.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн бүтцийг дараах байдлаар тодорхойлж болно.

хувьцааны зах зээл. Энд янз бүрийн аж ахуйн нэгжийн хувьцааны арилжаа явагддаг;

зээлийн зах зээл. Энэ нь засгийн газрын болон корпорацийн бонд болон бусад төрлийн өрийн үүрэг зэрэг үнэт цаасыг худалдан авдаг;

валютын зах зээл. Эндээс та валют худалдаж авах, FOREX зах зээл дээр арилжаа хийх гэх мэт сонголтуудыг худалдан авах боломжтой.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг аж ахуйн нэгж дараахь үндсэн хэлбэрээр гүйцэтгэдэг (Зураг 1.2.1).

Цагаан будаа. 1.2.1 Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын үндсэн хэлбэрүүд.

1. Хамтарсан үйлдвэрийн дүрмийн санд хөрөнгө оруулах. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэр нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаатай хамгийн нягт холбоотой байдаг. Энэ нь түүхий эд нийлүүлэгчидтэй (тэдний дүрмийн санд оролцох) стратегийн эдийн засгийн харилцаа холбоог бэхжүүлэх боломжийг олгодог; үйлдвэрлэлийн дэд бүтцийг хөгжүүлэх (тээвэр болон бусад ижил төстэй аж ахуйн нэгжүүдэд хөрөнгө оруулах үед); бүтээгдэхүүн борлуулах боломжийг өргөжүүлэх эсвэл бусад бүс нутгийн зах зээлд нэвтрэх (худалдааны аж ахуйн нэгжүүдийн дүрмийн санд хөрөнгө оруулах замаар); үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны төрөл бүрийн хэлбэр, бүтээгдэхүүний төрөлжилт, аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх бусад стратегийн чиглэлүүд. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэр нь агуулгын хувьд бодит хөрөнгө оруулалтыг голчлон орлохын зэрэгцээ хөрөнгө оруулалт багатай, илүү үйл ажиллагаатай байдаг. Хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэрийн нэн тэргүүний зорилго нь хөрөнгө оруулалтын өндөр ашиг олж авах биш (гэхдээ түүний шаардагдах хамгийн бага түвшинг хангах ёстой), харин үйл ажиллагааны ашгийг тогтвортой бүрдүүлэхийн тулд аж ахуйн нэгжүүдэд санхүүгийн нөлөө үзүүлэх хэлбэрийг бий болгох явдал юм.

2. Ашигтай төрлийн мөнгөний хэрэглүүрт хөрөнгө оруулах. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэр нь үндсэндээ аж ахуйн нэгжийн түр зуурын чөлөөт мөнгөн хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглахад чиглэгддэг. Мөнгөний хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн гол төрөл нь арилжааны банкинд байршуулсан хадгаламж юм. Ихэвчлэн энэ хэлбэрийг богино хугацааны хөрөнгө оруулалтад ашигладаг бөгөөд түүний гол зорилго нь хөрөнгө оруулалтын ашиг олох явдал юм.

3. Ашигтай төрлийн хувьцааны хэрэгсэлд хөрөнгө оруулах. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэр нь хамгийн өргөн тархсан бөгөөд ирээдүйтэй юм. Энэ нь хөрөнгийн зах зээл дээр чөлөөтэй арилжаалагддаг ("зах зээлийн үнэт цаас" гэж нэрлэгддэг) янз бүрийн төрлийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах замаар тодорхойлогддог. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэрийг ашиглах нь хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийн хувьд болон түүний нөхцлийн хувьд хөрөнгө оруулалтын өөр шийдлүүдийн өргөн сонголттой холбоотой; төрийн зохицуулалт, хөрөнгө оруулалтыг хамгаалах өндөр түвшин; хөрөнгийн зах зээлийн дэд бүтэц хөгжсөн; Хөрөнгийн зах зээлийн төлөв байдал, нөхцөл байдлын талаархи мэдээллийг түүний бие даасан сегмент болон бусад хүчин зүйлсийн хүрээнд шуурхай авах боломжтой байх. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэрийн гол зорилго нь хөрөнгө оруулалтын ашиг олох явдал боловч зарим тохиолдолд стратегийн асуудлыг шийдвэрлэхдээ (хувьцааны хяналтын багц буюу хангалттай чухал хувийг олж авах замаар) бие даасан компаниудад санхүүгийн нөлөө үзүүлэх хэлбэрийг бий болгоход ашиглаж болно.

Аж ахуйн нэгж санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийхийн тулд үйлдвэрлэл, эдийн засгийн үйл ажиллагаанд ашиглах шаардлагагүй чөлөөт санхүүгийн эх үүсвэр, түүнчлэн өндөр хөрвөх чадвартай, найдвартай санхүүгийн хөрөнгийг худалдан авах боломжтой санхүүгийн зах зээлтэй байх шаардлагатай.

Дотоодын ихэнх аж ахуйн нэгжүүд санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийх чөлөөт санхүүгийн эх үүсвэргүй төдийгүй үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны хэмжээг зохих түвшинд байлгахын тулд санхүүжилтийн эх үүсвэр байнга дутагдаж байна. Тиймээс хэрэв аж ахуйн нэгж санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийж байгаа бол энэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн амьдрал, өрсөлдөх чадварыг хангахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг эсвэл гүйцэтгэх хувь хүний ​​​​үйл ажиллагааг дэмжих зорилготой юм.

Дотоодын хөрөнгийн зах зээлийн хөгжил хангалтгүй, олон улсын зах зээл дээр санхүүгийн гүйлгээ хийх боломж хязгаарлагдмал байгаа нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хөрөнгөтэй гүйлгээ хийхэд саад болж байна. Дотоодын аж ахуйн нэгжүүд хөрвөх чадвартай, найдвартай үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах боломж бараг байдаггүй тул тогтвортой хүү, ногдол ашгийн орлого авч чадахгүй. Тэд мөн өндөр хөрвөх чадвартай, эрсдэлгүй засгийн газрын үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийснээр хөрвөх чадварыг зохих түвшинд барьж чадахгүй. Хөрвөх чадвартай үнэт цааснаас илүүтэй харилцах дансанд хадгаламжийн нөөцийг хадгалах хэрэгцээ нь бэлэн мөнгөний үр дүнтэй менежментийг хийх боломжийг олгодоггүй бөгөөд санхүүгийн үр дүнд сөргөөр нөлөөлдөг. эдийн засгийн үйл ажиллагаааж ахуйн нэгжүүд.

Хөгжингүй санхүүгийн зах зээлд үйл ажиллагаа явуулдаг аж ахуйн нэгжүүдээс ялгаатай нь дотоодын аж ахуйн нэгжүүд үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл болох фьючерс, опцион, форвард, своп хэлцлийг ашиглан санхүүгийн эрсдэлийг үр дүнтэй удирдах чадваргүй байдаг. Санхүүгийн хэрэгслийн тусламжтайгаар бизнесийн эрсдэлийг бууруулах цөөн хэдэн арга замуудын нэг бол төлбөрийн хойшлуулсан нөхцөлөөр бүтээгдэхүүн, түүхий эд, материалын нийлүүлэлтийг албан ёсны болгохын тулд арилжааны гүйлгээнд вексель ашиглах явдал юм.

Хөрөнгө оруулалтын үйл явц нь компанийн менежер эсвэл төслийн менежерийн нүдээр - хоёр өөр үзэл бодол. Захирал үндсэн хөрөнгийн нөхөн үйлдвэрлэл, компанийг хөгжүүлэхээс гадна үйл ажиллагааны үйл ажиллагаанд анхаарлаа хандуулдаг. Одоогийн үйлдвэрлэлд үргэлж олон асуудал байдаг. Төслийн менежер нь орон тооны мэргэжилтэн учраас төслүүдэд бүрэн хамрагддаг. Түүний хувьд бодит хөрөнгө оруулалт бол бизнесийн ашиг сонирхлоос дээгүүрт тавигддаг нэлээд ерөнхий сэдэв юм. Манай баатрууд заримдаа өөрсдийн хэтийн төлөвийг өргөжүүлж, үндсэн капиталд хөрөнгө оруулах сэдэвт анхаарлаа төвлөрүүлэх нь ашигтай байдаг.

Бодит салбар дахь хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын бүрдэл

Бодит болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын объектын үүднээс хөрөнгө оруулалтын бүрэн хэмжээг бүрдүүлдэг. Үүний ялгаа нь санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь янз бүрийн санхүүгийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийх бөгөөд энэ нь өөрөө эдийн засаг дахь хөрөнгийг нэмэгдүүлэхгүй байх явдал юм. Бодит хөрөнгө оруулалт нь эсрэгээрээ хөрөнгийн чадавхийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. Үүний зэрэгцээ бид зөвхөн бизнесийн орчны тухай биш, харин тухай ярьж байгаагаа мартаж болохгүй үндэсний эдийн засагерөнхийдөө. Үүнд бизнесээс гадна төрийн болон хотын үйл ажиллагааны салбар зэрэг олон байгууллагууд багтдаг.

Бодит хөрөнгө оруулалт нь материаллаг болон Биет бус хөрөнгө. Биет бус хөрөнгө (биет бус хөрөнгө) гэж байгууллагын хувьд биет тээвэрлэгчгүй, цаашдын үйл ажиллагаандаа ашиг тусаа өгөх боломжтой эргэлтийн бус хөрөнгө гэж ойлгох хэрэгтэй. Биет бус хөрөнгийг тухайн байгууллагад албан ёсоор шилжүүлсэн байх ёстой. Биет бус хөрөнгийн жишээнд:

• барааны тэмдэг, үйлчилгээний тэмдгийн эрх;
• програм хангамж, мэдээллийн сангийн зохиогчийн эрх;
• патентын эрх;
• лицензүүд.

Биет хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын ямар хэлбэрийг бодит хөрөнгө оруулалт гэж ангилж болох вэ? Тэдний дийлэнх нь эргэлтийн бус хөрөнгийн хөрөнгө оруулалттай холбоотой. Эргэлтийн бус хөрөнгийн гол төрөл нь үндсэн хөрөнгө (FPE), өөрөөр хэлбэл үндсэн үйлдвэрлэлийн хөрөнгө (FPF) юм. Материаллаг хөрөнгө оруулалтад дараахь зүйлс орно.

1. Аж ахуйн нэгжийг өмчийн цогцолбор болгон авах.
2. Шинэ капиталын бүтээн байгуулалт.
3. Үйлдвэрлэлийн зориулалтыг өөрчлөх.
4. Аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэлийн байгууламжийг сэргээн босгох, шинэчлэх.
5. Байгаль орчны барилга байгууламж барихад бэлтгэх зардал.
6. OS худалдаж авах.
7. Хөрөнгө оруулалтын объектуудыг тоног төхөөрөмжөөр тоноглох.
8. Хөрөнгө оруулалтын төслийг хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай эргэлтийн хөрөнгийг олж авах.
9. Төслийн үйл ажиллагааны үе шатыг эхлүүлэхэд шаардлагатай эргэлтийн хөрөнгийн нөөцийг бүрдүүлэх.

Бодит хөрөнгө оруулалтын үндсэн хэлбэрүүдийн схем

Биет болон биет бус эргэлтийн бус хөрөнгөд хөрөнгө оруулах үндсэн хэлбэрүүдийн диаграммыг дээр үзүүлэв. Бизнесийн практикт болон уран зохиолд хялбар болгох үүднээс бодит хөрөнгө оруулалттай ижил утгатай томъёоллыг ихэвчлэн ашигладаг. Бодит хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар нэрлэдэг.

• үндсэн капитал дахь хөрөнгө оруулалт;
• хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт;
• шууд болон шууд хөрөнгө оруулалт.

Сүүлчийн томъёолол нь маргаантай биш юм, учир нь энэ нь хөрөнгө оруулалтын объект, объектыг сонгоход хөрөнгө оруулагч шууд оролцоотойгоор хөрөнгө оруулалт хийдэг гэсэн үг юм. Субъект нь бусад зүйлсийн дунд хувьцааны багц, компанийн дүрмийн санд эзлэх хувь байж болно. Гэсэн хэдий ч, хэрэв бизнест оролцох нь шинэ үл хөдлөх хөрөнгийн цогцолбор бий болгох төсөл гэж үзвэл ийм хөрөнгө оруулалтыг бодитой гэж үзнэ.

Бодит хөрөнгө оруулалтын ангилал

Дээр дурдсанчлан бодит хөрөнгө оруулалт нь янз бүрийн хэлбэртэй бөгөөд нийгмийн янз бүрийн институциудтай холбоотой байдаг. Төрийн байгуулалт, бүтцийн асуудлыг анхаарлын төвд байлгах нь нэлээд хэцүү тул ойлгоход хялбар байх үүднээс бизнесийн салбарт анхаарлаа хандуулахыг санал болгож байна. Аж ахуйн нэгжүүд тулгамдсан асуудлыг шийдвэрлэхийн тулд хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт, биет бус хөрөнгийн худалдан авалтыг ашигладаг.

• OPF флотыг тогтмол шинэчлэх;
• үндсэн хөрөнгийн нөхөн үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх;
• орлоготой холбоотой эд хөрөнгийн бус эрх олж авах;
• үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх;
• үйлдвэрлэлийн барилга байгууламж барих;
• туршилтын загвар, шинэлэг бүтээн байгуулалт;
• компанийн нутаг дэвсгэрийн хөгжил;
• аж ахуйн нэгжийн балансад байгаа нийгмийн дэд бүтэц, орон сууц, нийтийн аж ахуйг хөгжүүлэх.

Компанийн хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөрт ямар төрлийн хөрөнгө оруулалт орсон байгаагаас хамааран ирэх хугацаанд хэрэгжүүлэх хөрөнгийн зохих эх үүсвэр, төслийн үйл ажиллагааны хэлбэрийг тодорхойлно. Тиймээс бодит хөрөнгө оруулалтыг заавал ангилах ёстой бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулалтын бодлогод тусгагдсан бөгөөд удирдлагын шийдвэр гаргах үндэс болдог. Гол ялгах шинж чанар нь хөрөнгө оруулалтын объектууд юм. Бусад шинж чанар, ангиллыг доорх хүснэгтэд цуглуулав.

Аж ахуйн нэгжид оруулсан бодит хөрөнгө оруулалтын ангилал, шинж чанар

Бодит хөрөнгө оруулалтын технологийн бүтцэд анхаарлаа хандуулцгаая. 1990-2014 он хүртэлх хугацаанд ОХУ-д хөрөнгө оруулалтын технологийн бүтцийн үзүүлэлтүүдийн хураангуй хүснэгт, диаграммыг доор харуулав. Шинжилгээнээс харахад барилга угсралтын ажлын эзлэх хувь 24 жилийн хугацаанд 44% -иас дөнгөж 60% хүртэл өссөн байна. Үүний зэрэгцээ шинэ тоног төхөөрөмж, багаж хэрэгсэл, бараа материалын худалдан авалтын эзлэх хувь 38% -иас 23.4% болж буурсан нь OS-ийн нөхөн үржихүйн хэмжээ буурч байгааг харуулж байгаа нь сөрөг хандлагыг харуулж байна.

Үндсэн капитал дахь хөрөнгө оруулалтын технологийн бүтцийн динамикийн диаграмм

Үзүүлэлтүүд тодорхой татах хүчдахин тоног төхөөрөмж, сэргээн босголтын зардал, нэг талаас, шинээр барих, одоо байгаа аж ахуйн нэгжүүдийг өргөтгөх, нөгөө талаас сонирхолтой дүгнэлт гаргах боломжийг бидэнд олгодог. Эдгээр үзүүлэлтүүдийг хамтад нь хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын нөхөн үржихүйн бүтэц гэж нэрлэдэг. Энэ тохиолдолд утгын эхний блок нь аж ахуйн нэгжийн эрчимтэй хөгжлийн параметрүүдийг, хоёр дахь нь өргөн хүрээг хамардаг.

Шинэ капиталын бүтээн байгуулалт хэлбэрээр бодит хөрөнгө оруулалт давамгайлах болно. Барилгын төслүүдийг стандарт эсвэл дангаар нь боловсруулсан төслийн үндсэн дээр барьж байгуулдаг. Барилгын ажил дууссаны дараа уг байгууламжийг ашиглалтад оруулснаар улсын хүлээн авалт дуусна. Шинэ байгууламж бүр нь баланс эзэмшигчтэй байдаг - шинэ хуулийн этгээд эсвэл үйл ажиллагааны үйлчилгээний мэргэжлийн оператор.

Бодит хөрөнгө оруулалтыг үнэлэх арга зүй

Бодит салбар дахь хөрөнгө оруулалтыг үнэлэх хэд хэдэн арга байдаг. Эдгээрийн эхнийх нь аргуудыг агуулдаг үнэлгээхавсралт объектууд. Тэд бүгдээрээ нэг талаараа компанийн одоогийн эзэмшигч болон татагдсан хөрөнгө оруулагчийн үнэ цэнийн чиг баримжааг тэнцвэржүүлэх асуудлыг шийддэг. Үнэлгээний хэлбэр, аргууд нь объектын төрлөөс хамааран өөр өөр байдаг бөгөөд эдгээрийг дараахь төрлүүдэд хуваадаг.

1. Үл хөдлөх хөрөнгө.
2. Машин, тоног төхөөрөмж.
3. Бараа материал, бэлэн бүтээгдэхүүн.
4. Оюуны өмчийн объектууд.
5. Бүртгэгдсэн өмчийн эрх.
6. R&D, байгууллагын хөгжил гэх мэт зардал.
7. Аж ахуйн нэгжийн бизнесийн нэр хүнд.
8. Компани нь бүхэлдээ үл хөдлөх хөрөнгийн цогцолбор .

Хөрөнгө оруулалтын объектын тооцоолсон үнэ цэнэ нь ашиглалтын үнэ цэнэ, солилцооны үнэ цэнэ гэж хуваагддаг. Эхний төрлийн үнэ цэнэ нь субъектив утгатай бөгөөд объектыг ирээдүйд чөлөөт зах зээл дээр зарагдахгүй гэж үздэг. Эсрэгээр, солилцооны үнэ цэнэ нь бодит эрэлт, нийлүүлэлтийг харгалзан хөрөнгө оруулалтын объектыг өрсөлдөөнт зах зээл дээр борлуулах боломжоос үүсдэг. Энэ тохиолдолд одоо байгаа объектоос өөр объектыг цаашид ашиглахыг зөвшөөрнө. Бодит хөрөнгө оруулалтын объектыг үнэлэх дараахь аргуудыг практикт ашигладаг.

• эд хөрөнгө эсвэл үнэтэй;
• зах зээл эсвэл аналог;
• ашигтай.

Бодит хөрөнгө оруулалт нь орлогын аргыг илүүд үздэгээрээ онцлог юм. Гэсэн хэдий ч зах зээлийн мэдээлэл үргэлж байдаггүй. Тиймээс зардалд суурилсан аргыг ашиглахгүйгээр хийх боломжгүй байж магадгүй юм. Энэ нь элемент тус бүрээр үнэлгээ хийж, дараа нь бүх тооцоолсон утгыг нэгтгэж, объектын тодорхой гутранги үнэлгээг бий болгодог. Аналог (зах зээлийн) аргыг мөн харьцуулсан гэж нэрлэдэг. Ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын гүйлгээг нэлээд олон удаа хийдэг бол ижил төстэй гүйлгээний зардлыг аналогиар харьцуулах боломжтой.

Бодит хөрөнгө оруулалтыг зөвхөн тухайн объектын өртгөөр бус эдийн засгаар нь үнэлдэг. Амжилтанд хүрэх гол шалгуур бол хөрөнгө оруулалтын эдийн засгийн үр ашиг юм. Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг үнэлэх аргуудыг зардал, орлогын аргаар хэрэгжүүлдэг. Манай улсын тєлєвлєгєєт эдийн засагт єртгийн хандлага гол нь байсан. Энэ тухай нийтлэлд тайлбарласан болно. Тиймээс бид ашигтай аргад анхаарлаа хандуулдаг.

Гүйцэтгэлийг үнэлэх орлогын аргууд

Макро эдийн засгийн нөхцөл байдлыг тогтворжуулах чадваргүй, олон хүчин зүйлийн байнгын шинж чанар, түүнд тохиолдож буй үйл явцын тогтворгүй байдлаас шалтгаалан Оросын эдийн засгийг ихэвчлэн "тогтвортой бус" гэж нэрлэдэг. Оросын нөхцөлд бодит хөрөнгө оруулалт хийх нь маш өвөрмөц тул барууны аргыг хүлээн авахдаа өндөр хөгжилтэй орнуудад маш болгоомжтой хандах хэрэгтэй. эдийн засгийн нөхцөл байдалерөнхийдөө хөдөлгөөнгүй. Иймээс Дэлхийн банк болон ЮНИДО-ын үнэлгээний бүх аргууд манайд хамаарахгүй.

Орлогын хандлагын аргууд нь 1999 оны 6-р сарын 21-ний өдрийн VK 477 тоотоор батлагдсан Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг үнэлэх арга зүйн зөвлөмжид үндэслэсэн болно. Үнэлгээний аргачлал нь тооцооллыг ихээхэн хялбарчлах боломжтой хэд хэдэн таамаглалаар хийгдсэн болно. Тэдгээрийн заримыг доор харуулав.

1. Амьдралын мөчлөгийг задлах ёстой хөрөнгө оруулалтын төсөлнэг жил үргэлжлэх үе шаттайгаар.
2. Мөнгөний гүйлгээний үнэ цэнийг (оролтын ба гарах урсгал) холбогдох алхамын төгсгөлд хүргэх зарчмыг баримтална. Мөнгөний гадагшлах болон орох урсгалын хэмжээг таамаглахад тэг алхамтай холбоотойгоор үнийн дефляци үүсдэг.
3. Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг төсөл хэрэгжих бүх хугацаанд нөхцөлт өөрчлөлтгүй гэж үзнэ.
4. Тооцооллын хувьд төслийн эрсдэл, тодорхойгүй байдлыг харгалзан хийсвэрлэхийг санал болгож байна, өөрөөр хэлбэл ирээдүйн хувилбарыг тодорхой гэж үзнэ.
5. Байгууллагын үйлдвэрлэл, насны онцлог, бусад онцлог нөхцөлийг харгалзан үздэггүй.

Бодит хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг үнэлэх аргачлалын уламжлалт үзүүлэлтүүдийн бүрэлдэхүүнийг доор харуулав.

Бодит хөрөнгө оруулалтыг үнэлэх аргачлалын үзүүлэлтүүдийн бүрдэл

Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг үнэлэх нь тэдгээрийг нэмэгдүүлэх зорилгоор хөрөнгө оруулалтын сэтгэл ханамжтай хувилбаруудыг зөвтгөх, сонгох боломжийг олгодог. Ямар үнэлгээний үр дүнг хүлээн зөвшөөрөх боломжтой гэж үзэж болно эерэг шийдвэрхөрөнгө оруулалт эхлүүлэх талаар? Гүйцэтгэлийн үр дүнд бодит хөрөнгө оруулалт нь дараахь нөхцлийг хангасан байх ёстой.

1. Хөрөнгө оруулалтын хэлбэр, төрлөөс үл хамааран оруулсан хөрөнгийг хөрөнгө оруулагчид буцааж өгөх.
2. Хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь үйл ажиллагааны үйл ажиллагаа болон хөрөнгө оруулалттай холбоотой төлөвлөсөн ашигт хүрэх боломжийг олгодог.
3. Хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацаа нь хүлээгдэж буй хугацаанд байна.

Бодит хөрөнгө оруулалтын асуудлыг авч үзсэнээр бусад хөрөнгө оруулалтын арга хэмжээний дунд тэдний байр суурийг олж харлаа. Эдийн засгийн бодит сектор нь нийгмийн бүхий л үр өгөөжийг бий болгодог хүний ​​үйл ажиллагааны асар том орон зай, төрөл юм. Эрх мэдэл, компаниудын өрсөлдөж буй “тулааны талбарууд” дахин бүтээгдэж байна. Тиймээс энэ асуудлыг үл тоомсорлож болохгүй. Хэдийгээр үндсэн хөрөнгөд оруулсан бүх хөрөнгө оруулалт нь төслийн арга барилыг шаарддаггүй ч тэдгээрт төслийн эзлэх хувь байнга өсч байна. Энэ нь Ерөнхий сайд болон бизнесийн удирдагч хоёулаа жинхэнэ цогц үзэл баримтлалаас ашиг хүртэх болно гэсэн үг юм.

Хөрөнгө оруулалт гэдэг нь тухайн субьектийн өөрийн хөрөнгийг дараа нь орлогоо нэмэгдүүлэхийн тулд ямар нэгэн зүйлд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм.

Үйл явцын зайлшгүй хэсэг нь хуучирсан үндсэн хөрөнгийг шинээр солих явдал юм. Үүний зэрэгцээ үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх нь зөвхөн шинэ үйлдвэрлэлийн хүчин чадал бий болгох төдийгүй хуучин тоног төхөөрөмж, технологийг сайжруулахад чиглэсэн шинэ хөрөнгө оруулалтаар л боломжтой болно. Хөрөнгө оруулалтын эдийн засгийн утга учир нь чухам энэ л юм.

Хөрөнгө оруулалтыг үнэ цэнийн хөдөлгөөнийг тусгасан үйл явц, эдийн засгийн ангилал гэж үздэг. эдийн засгийн харилцааүндсэн хөрөнгөд оруулсан үнийн хөдөлгөөнтэй холбоотой.

Зардлын нийлбэр - ϶ᴛᴏ эдийн засгийн янз бүрийн салбарт капиталын урт хугацааны хөрөнгө оруулалт нь эдийн засгийн янз бүрийн салбар, чиглэл, түүнчлэн бизнесийн объектуудад тодорхой хугацаанд зорилтот хөрөнгө оруулалт хэлбэрээр хэрэгждэг. орлого бий болгох бусад төрлийн үйл ажиллагаа. Иймээс “хөрөнгө оруулалт” гэдэг нь тухайн аж ахуйн нэгжид төдийгүй дотоод болон гадаадад эдийн засгийн салбарт хөрөнгө оруулахыг хэлнэ.

Хөрөнгө оруулалт - ирээдүйд илүү ихийг олж авахын тулд маргаашийн мөнгөө хадгалах. Хөрөнгө оруулалтын нэг хэсэг нь өргөн хэрэглээний бараа, тэдгээрийг нөөцөд хадгалдаг (нөөцийг нэмэгдүүлэх хөрөнгө оруулалт) гэдгийг анхаарах нь чухал.

Гэхдээ үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэхэд зориулж байгаа нөөц (барилга, машин, байгууламж худалдан авах) нь хөрөнгө оруулалтын өөр нэг хэсэг юм.

Хөрөнгө оруулалтын ангилал, төрөл

Хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар хуваана.

1. оюуны - курст мэргэжилтэн бэлтгэх, давтан сургах, туршлага шилжүүлэх, лиценз, инноваци, хамтарсан шинжлэх ухааны хөгжилд чиглэсэн;
2. капитал бүрдүүлэх - их засварын зардал, газар эзэмших;
3. шууд - аж ахуйн нэгжийг удирдахад оролцох эрхтэй, аж ахуйн нэгжийг бүрэн эзэмшдэг, эсвэл компанийн хувьцаа, дүрмийн сангийн 10-аас доошгүй хувийг эзэмшдэг хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн оруулсан хөрөнгө оруулалт;
4. багц - урт хугацааны үнэт цаасанд хөрөнгө оруулсан пүүс, компаниудын ажилд нөлөөлөх, хувьцааг худалдан авахад хөрөнгө оруулагчдад нөлөөлөх эрхийг өгөхгүй байх;
5. материаллаг үйлдвэрлэлийн салбар дахь бодит - урт хугацааны хөрөнгө оруулалт;
6. санхүүгийн - улсын өрийн үүрэг;
7. хуримтлуулах - эрдэнэс хуримтлуулах зорилгоор хийсэн хөрөнгө оруулалтыг ингэж нэрлэдэг. Үүнд алт, мөнгө, бусад үнэт металл, үнэт чулуу, түүгээр хийсэн бүтээгдэхүүн, цуглуулах эд зүйлс зэрэгт оруулсан хөрөнгө оруулалтууд багтаж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Эдгээр хөрөнгө оруулалтын нийтлэг онцлог нь одоогийн орлого байхгүй байх болно.

Ийм хөрөнгө оруулалтаас олсон ашгийг хөрөнгө оруулагч зөвхөн хөрөнгө оруулалтын объектын үнэ өссөнөөс, өөрөөр хэлбэл худалдан авах, худалдах үнийн зөрүүгээс л авч болно.

Манай улсад удаан хугацааны туршид хуримтлуулах хөрөнгө оруулалтын хэлбэр нь хөрөнгө оруулалтын цорын ганц боломжит хэлбэр байсан бөгөөд олон хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь капиталыг хадгалах, хуримтлуулах гол арга зам хэвээр байна.

Хөрөнгө оруулалтын шинж тэмдгүүд нь:

1. өөрийн гэсэн зорилготой хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалт хийх;
2. хөрөнгө оруулалтын орлого олох чадвар;
3. хөрөнгө оруулалтын объект, хэрэгсэлд хөрөнгө оруулах зорилтот шинж чанар;
4. хөрөнгө оруулалтын тодорхой хугацаа;
5. эрэлт, нийлүүлэлт, үнээр хэрэгжүүлэх явцад тодорхойлогддог өөр өөр хөрөнгө оруулалтын нөөцийг ашиглах.

Орчин үеийн макро эдийн засагт хөрөнгө оруулалт үүсэх шинж чанарт үндэслэн бие даасан болон өдөөгдсөн хөрөнгө оруулалтыг ялгах нь заншилтай байдаг.

Хүүгийн түвшин, үндэсний орлогын түвшингээс үл хамааран шинэ капитал бүрдүүлэхийг бие даасан хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг.

Бие даасан хөрөнгө оруулалт үүсэх нь гадаад хүчин зүйлүүд - инноваци, гол төлөв техникийн дэвшилтэй холбоотой байдаг. Үүнийг бий болгоход гадаад зах зээлийн тэлэлт, хүн амын өсөлт, төрийн эргэлт, дайн тодорхой үүрэг гүйцэтгэдэг.

Бие даасан хөрөнгө оруулалтын жишээ бол төрийн болон олон нийтийн байгууллагын хөрөнгө оруулалт юм. Эдгээр нь цэргийн болон иргэний барилга байгууламж, зам гэх мэт барилгын ажилтай холбоотой гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Хэрэглэгчийн зардлын түвшин нэмэгдсэний үр дүнд шинэ капитал үүсэх нь өдөөгдсөн хөрөнгө оруулалтад ордог.

Эдийн засгийн өсөлтийн анхны түлхэцийг бие даасан хөрөнгө оруулалтаар өгч, үржүүлэгчийн үр нөлөөг бий болгож, орлого нэмэгдсэний үр дүнд бий болсон хөрөнгө оруулалт нь түүний ирээдүйн өсөлтөд хүргэдэг.

Үндэсний орлогын өсөлтийг зөвхөн бүтээмжтэй хөрөнгө оруулалттай холбох нь буруу.

Үйлдвэрлэлийн хүчин чадал, гарцын өсөлтийг шууд тодорхойлдог хэдий ч энэ өсөлтөд биет бус үйлдвэрлэлийн салбарт оруулсан хөрөнгө оруулалт шууд бус боловч ихээхэн нөлөөлж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. эдийн засгийн чадавхи улам бүр нэмэгдэж байна.

Хөрөнгө оруулалтад зориулагдсан хөрөнгө нь үндсэндээ хэлбэрээр байдаг Мөнгө.

Үндсэн хөрөнгөтэй холбоотой зардал байдаг бөгөөд эдгээр нь үндсэн зардал эсвэл үйлдвэрлэлийн энгийн зардал гэсэн ангилалд тодорхой хуваагддаг.

Үндсэн зардалд ихэвчлэн дараахь зүйлс орно.

1. нэмэлтүүд: одоо байгаа тоног төхөөрөмжийг солихгүйгээр үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх шинэ үндсэн хөрөнгө;
2. ойролцоогоор ижил хүчин чадалтай ижил үндсэн хөрөнгийг орлуулахаар худалдаж авсан тоног төхөөрөмжийг шинэчлэх буюу солих;
3. үндсэн хөрөнгийг бодитоор солих, өөрчлөхөд хүргэдэг хөрөнгийн зардлыг сайжруулах, шинэчлэх.

Үйлдвэрлэлийн зардалд: засвар үйлчилгээ, засвар үйлчилгээ, элэгдэл хорогдол, даатгал, татвар, эд хөрөнгө орно.

Хөрөнгө оруулалт нь зээл олгох, хөрөнгийн шууд зарцуулалт, үнэт цаас худалдан авах замаар хийгддэг.

Санхүүгийн талаас нь авч үзвэл хөрөнгийн зарцуулалтын шинжилгээний зорилго нь зөв төлөвлөлт, хөрөнгийн төсөв зохиох замаар шаардлагагүй хөрөнгийн зарцуулалтаас зайлсхийхэд чиглэнэ. Үүнд: үйлдвэрлэлийн хэрэгслийг байнга шинэчлэх, тоног төхөөрөмжийг солих, сайжруулах хэрэгцээг тодорхойлох шаардлагатай гэдгийг хэлэх нь зүйтэй.

Дахиад хэдэн жил ажиллах ч гэсэн хүлээх хэрэггүй, үндсэн хөрөнгийн эцсийн элэгдэл нь аюултай байж болно.

Хөрөнгө оруулалтын зардлыг урт хугацаанд эрсдэлд оруулахгүйгээр санхүүжүүлэх хөрөнгөтэй байх нь туйлын чухал юм санхүүгийн төлөвлөгөөаж ахуйн нэгжүүд.

Хөрөнгө оруулалтын нөөц - ϶ᴛᴏ бүх үйлдвэрлэсэн үйлдвэрлэлийн хэрэгсэл. Бараа, үйлчилгээ үйлдвэрлэх, түүнийг эцсийн хэрэглэгчдэд хүргэхэд ашигладаг бүх төрлийн багаж, машин, тоног төхөөрөмж, үйлдвэр, агуулах, тээврийн хэрэгсэл, түгээлтийн сүлжээ.

Хөрөнгө оруулалтын бараа (хөрөнгө оруулалтын бүтээгдэхүүн) нь өргөн хэрэглээний бараа бүтээгдэхүүнээс ялгаатай. Сүүлийнх нь хэрэгцээгээ шууд хангадаг бол эхнийх нь шууд бус байдлаар өргөн хэрэглээний бараа бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийг хангадаг.

Машин, тоног төхөөрөмж болон бусад үйлдвэрлэлийн хэрэгслийг худалдан авахад ашиглаж болох мөнгөний талаар менежерүүд ихэвчлэн "мөнгөний капитал" гэж ярьдаг. Бодит капитал нь эдийн засгийн нөөц, мөнгө эсвэл санхүүгийн капитал, машин механизм, тоног төхөөрөмж, барилга байгууламж болон бусад үйлдвэрлэлийн байгууламж. Үнэн хэрэгтээ хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтыг илэрхийлдэг бөгөөд түүний тусламжтайгаар баялаг үрждэг.

Хөрөнгө оруулалтыг дараахь байдлаар ангилдаг.

1. хөрөнгө оруулалтын хэмжээгээр:
   1. бодит;
   2. санхүүгийн;
2. хөрөнгө оруулалтын хугацаанд:
   1. богино хугацааны;
   2. дунд хугацааны;
   3. урт хугацааны;
3. хөрөнгө оруулалтын зорилгоор:
   1. Чигээрээ;
   2. багц;
4. хөрөнгө оруулалтын бүсээр:
   1. үйлдвэрлэл;
   2. бүтээмжгүй;
5. хөрөнгө оруулалтын нөөцийн өмчлөлийн төрлөөр:
   1. хувийн;
   2. засгийн газар;
   3. гадаад;
   4. холимог;
6. бүс нутгаар:
   1. улс дотор;
   2. гадаадад;
7. эрсдэлээр:
   1. түрэмгий;
   2. дунд зэрэг;
   3. консерватив.

Хөрөнгө оруулалтын хугацаанаас хамааран богино, дунд, урт хугацааны хөрөнгө оруулалтыг ялгадаг.

Богино хугацааны хөрөнгө оруулалт нь нэг жил хүртэлх хугацаатай хөрөнгө оруулалтаар тодорхойлогддог.

Дунд хугацааны хөрөнгө оруулалт гэдэг нь нэгээс гурван жилийн хугацаатай хөрөнгө оруулалт хийх, урт хугацааны хөрөнгө оруулалт гэдэг нь гурав ба түүнээс дээш жил хөрөнгө оруулалт хийхийг хэлнэ.

Өмчлөлийн хэлбэрээр нь хувийн, төрийн, гадаадын болон хамтарсан (холимог) хөрөнгө оруулалтыг ялгадаг. Хувийн (төрийн бус) хөрөнгө оруулалт гэдэг нь хувийн хөрөнгө оруулагчид буюу иргэд, төрийн бус өмчит аж ахуйн нэгжүүдийн оруулсан хөрөнгө оруулалтыг хэлнэ.

Төсвийн хөрөнгө оруулалт - ϶ᴛᴏ төрийн болон удирдлагын байгууллага, түүнчлэн төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдийн хийсэн төсвийн хөрөнгө оруулалт.

Эдгээрийг төсөв, төсвөөс гадуурх хөрөнгө, зээлсэн хөрөнгийн зардлаар төв, орон нутгийн удирдлага, удирдлага хэрэгжүүлдэг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Гол хөрөнгө оруулалтад гадаадын иргэд, пүүс, байгууллага, муж улсын хөрөнгө оруулалт орно.

Өөрийн (холимог) хөрөнгө оруулалтыг дотоод, гадаадын эдийн засгийн байгууллагуудын оруулсан хөрөнгө оруулалт гэж ойлгодог.

Дотоод болон гадаад дахь хөрөнгө оруулалтыг бүсчилсэн байдлаар нь ялгадаг.

Дотоодын (үндэсний) хөрөнгө оруулалтад улс доторх хөрөнгө оруулалт орно.

Гадаадад хөрөнгө оруулалт (гадаадын хөрөнгө оруулалт) гэж оршин суугч бус хүмүүс (хуулийн болон хувь хүмүүс) гадаадад хөрөнгө оруулалт хийж, объект болон санхүүгийн хэрэгсэлөөр муж.

Хамтарсан хөрөнгө оруулалтыг тухайн улс болон гадаад улсын субъектууд хамтран хийдэг.

Салбараар нь хөрөнгө оруулалтыг аж үйлдвэр (түлш, эрчим хүч, хими, нефть хими, хүнс, хөнгөн, мод боловсруулах, целлюлоз, цаас, хар ба өнгөт металлурги, механик инженерчлэл, металл боловсруулах гэх мэт) зэрэг эдийн засгийн янз бүрийн салбарт хуваадаг. ), хөдөө аж ахуй, барилга, тээвэр, харилцаа холбоо, бөөний болон жижиглэнгийн худалдаа, нийтийн хоол гэх мэт.

Хөрөнгө оруулалтын хэлбэрээр хийгдсэн хөрөнгө оруулалтыг нийт ба цэвэр гэж хуваана.

Нийт хөрөнгө оруулалт нь үндсэн хөрөнгө (үндсэн хөрөнгө) болон бараа материалыг хадгалах, нэмэгдүүлэхэд чиглэгддэг гэдгийг мартаж болохгүй. Эдгээр нь үндсэн хөрөнгийн элэгдлийг нөхөх, тэдгээрийг засварлах, үйлдвэрлэлийн ашиглалтаас өмнөх түвшинд хүргэх, мөн цэвэр хөрөнгө оруулалтаас, өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэхийн тулд хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг нөхөхөд шаардагдах хөрөнгө оруулалтын нөөцийг илэрхийлдэг элэгдлээс бүрддэг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. барилга байгууламж барих, шинээр болон нэмэлт тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэх, суурилуулах, одоо байгаа үйлдвэрлэлийн байгууламжийг шинэчлэх, сайжруулах замаар үндсэн хөрөнгө.

Бичил түвшинд хөрөнгө оруулалт маш чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Эдгээр нь аж ахуйн нэгжийн хэвийн үйл ажиллагаа, санхүүгийн тогтвортой байдал, аж ахуйн нэгжийн ашгийг нэмэгдүүлэхэд зайлшгүй шаардлагатай гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Хөрөнгө оруулалтын багагүй хувийг нийгэм, соёлын салбар, шинжлэх ухаан, соёл, боловсрол, эрүүл мэнд, биеийн тамир, спорт, компьютерийн шинжлэх ухаан, байгаль орчныг хамгаалах, эдгээр үйлдвэрүүдэд шинэ барилга байгууламж барих, тоног төхөөрөмжийг сайжруулах, сайжруулахад чиглүүлж байна. тэдгээрт ашигласан технологи, инновацийг хэрэгжүүлэх. Хүнд, хүний ​​капиталд хийсэн хөрөнгө оруулалт бий. Энэ нь юуны түрүүнд боловсрол, эрүүл мэндийн салбарт хувь хүний ​​хөгжил, оюун санааны өсөлтийг хангах, хүмүүсийн эрүүл мэндийг бэхжүүлэх, насыг уртасгах хөрөнгийг бий болгоход чиглэсэн хөрөнгө оруулалт юм.

Хөрөнгө оруулалтыг ашиглах үр ашиг нь тэдгээрийн бүтцээс ихээхэн хамаардаг.

Хөрөнгө оруулалтын бүтцийг төрөл, ашиглалтын чиглэл, санхүүжилтийн эх үүсвэр гэх мэт бүтэц гэж ойлгодог.

Ашигт ажиллагаа нь хөрөнгө оруулалтын тэргүүлэх чиглэлийг тодорхойлдог бүтэц бүрдүүлэгч гол шалгуур юм.

Хөрөнгө оруулалтын төрийн бус эх үүсвэрүүд нь хөрөнгийн эргэлт хурдацтай, ашигтай үйлдвэрүүдэд чиглэгддэг. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн ашиг багатай эдийн засгийн салбарууд бүрэн хөрөнгө оруулалт хийгдээгүй хэвээр байна.

Хэт их хөрөнгө оруулалт инфляцид хүргэдэг бол дутуу хөрөнгө оруулалт нь дефляцид хүргэдэг.

Эдгээр туйлшралууд эдийн засгийн бодлогоЗасгийн газраас хэрэгжүүлж буй татвар, засгийн газрын зарцуулалт, мөнгө, төсвийн арга хэмжээний чиглэлээр үр дүнтэй стратегиар зохицуулагддаг.

Нөхөн үржихүйн тогтолцоонд нийгмийн хэлбэрээс үл хамааран хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэлийн нөөцийг шинэчлэх, нэмэгдүүлэх, улмаар эдийн засгийн өсөлтийн тодорхой хурдыг хангахад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг.

Нийгмийн нөхөн үйлдвэрлэлийг үйлдвэрлэл, солилцоо, хэрэглээний тогтолцоо гэж үзэхэд хөрөнгө оруулалт нь үйлдвэрлэлийн эхний үе шаттай холбоотой бөгөөд түүнийг хөгжүүлэх материаллаг үндэс суурийг бүрдүүлдэг.

Бодит болон санхүүгийн хөрөнгө оруулалт

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь үнэт цаас худалдан авах, бодит хөрөнгө оруулалт нь аж үйлдвэр, хөдөө аж ахуй, барилга, боловсрол зэрэгт оруулсан хөрөнгө оруулалт юм.

Бодит хөрөнгө оруулалтаар төлөвлөсөн зорилгодоо хүрэх гол нөхцөл бол одоо байгаа эргэлтийн бус хөрөнгийг бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, дараа нь борлуулахад ашиглах явдал юм.

Үүнд хөрөнгө оруулалтыг татах замаар байгуулагдсан аж ахуйн нэгжийн хууль ёсны үйл ажиллагааны явцад ашгаа татахын тулд шинээр бий болсон бизнесийн зохион байгуулалт, техникийн бүтцийг ашиглах орно.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь стратегийн болон тактикийн шинж чанартай зорилтуудыг биелүүлэхийн тулд санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн хэрэгсэлд, ялангуяа үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахыг илэрхийлдэг.

Санхүүгийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулах нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны явцад хийгддэг бөгөөд үүнд хөрөнгө оруулалтын зорилгоо тодорхойлох, хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр боловсруулах, хэрэгжүүлэх зэрэг орно.

Хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр нь үр дүнтэй санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг сонгох, тодорхой параметрийн дагуу тэнцвэржүүлсэн санхүүгийн хэрэгслийн багцыг бүрдүүлэх, хадгалахад оршино.

Хөрөнгө оруулалтын зорилгоо тодорхойлох нь санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын үйл явцын эхний бөгөөд дараагийн бүх үе шатуудыг тодорхойлох болно. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг стратегийн болон багцын гэж хуваадаг.

Стратегийн санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь нөлөөллийн хүрээг өргөжүүлэх, үйл ажиллагааны салбар болон бүс нутгийн төрөлжүүлэх, өрсөлдөгч аж ахуйн нэгжүүдийг "эзлэн авах" замаар зах зээлд эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх, аж ахуйн нэгжийн нэг хэсэг болох аж ахуйн нэгжүүдийг худалдан авах зэрэг аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн стратегийн зорилтуудыг хэрэгжүүлэхэд туслах ёстой. бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн босоо технологийн гинжин .

Иймээс ийм хөрөнгө оруулагчийн хувьд төслийн үнэ цэнэд нөлөөлөх гол хүчин зүйл нь түүний үндсэн үйл ажиллагаанд нэмэлт ашиг тус хүртэх болно. Материалыг http://site дээр нийтэлсэн
Тиймээс голчлон холбогдох салбарын аж ахуйн нэгжүүд стратегийн хөрөнгө оруулагчид болдог. Төсвийн ерөнхийлөн захирагч санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь түр зуурын бэлэн хөрөнгийг үр дүнтэй байршуулсны үр дүнд ашиг олох эсвэл инфляцийг саармагжуулах зорилгоор хийгддэг.

Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл нь ашигтай төрлийн мөнгөний хэрэглүүр эсвэл ашигтай төрлийн хувьцааны хэрэгсэл байх болно.

Дотоодын хөрөнгийн зах зээл хөгжихийн хэрээр сүүлийн төрлийн хөрөнгө оруулалт улам бүр ирээдүйтэй болж байна.

Энэ тохиолдолд санхүүгийн менежер нь хөрөнгийн зах зээлийн бүтэц, хэрэгслийн талаар сайн мэдлэгтэй байхыг шаарддаг. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтад дараахь хөрөнгө оруулалт орно.

1. хувийн хэвшлийн аж ахуйн нэгж, төрийн болон орон нутгийн эрх бүхий байгууллагаас гаргасан хувьцаа, бонд болон бусад үнэт цаасанд;
2. гадаад валютаар;
3. банкны хадгаламжид;
4. хуримтлуулах объект руу.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь зөвхөн бодит капиталыг нэмэгдүүлэхэд чиглэгддэг бөгөөд ихэнх нь бүтээмжгүй хөрөнгө оруулалт юм.

Зах зээлийн эдийн засагт санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын бүтцэд хувийн хөрөнгө оруулалт зонхилж байна. Төсвийн хөрөнгө оруулалт нь алдагдлыг санхүүжүүлэх чухал хэрэгсэл (төсвийн алдагдлыг нөхөх зорилгоор засгийн газрын зээлийг ашиглах)

Үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах нь хувь хүн эсвэл хамтын байж болно. Хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулалт - ϶ᴛᴏ засгийн газрын болон корпорацийн үнэт цаасыг анхлан санал болгох эсвэл хоёрдогч зах зээл дээр, бирж эсвэл биржийн бус зах зээл дээр худалдан авах.

Хамтын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын компани, сангуудын нэгж, хувьцааг худалдан авах замаар тодорхойлогддог.

Үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулагчдад хамгийн их боломжийг олгодог бөгөөд хамгийн олон янзаар тодорхойлогддог.

Энэ нь үнэт цаасны үйл ажиллагааны явцад хийгдсэн бүх төрлийн гүйлгээ, мөн үнэт цаасны төрөлд хамаарна.

Дэлхий даяар энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хамгийн хүртээмжтэй гэж үздэг.

Гадаад валютаар хийсэн хөрөнгө оруулалт нь хамгийн их байдаг энгийн төрлүүдхөрөнгө оруулалт хийх.

Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын дунд, ялангуяа тогтвортой эдийн засаг, инфляцийн түвшин бага байгаа нөхцөлд маш их алдартай.

Гадаад валютаар хөрөнгө оруулах дараах үндсэн аргууд байдаг.

1. олж авах бэлэн мөнгөвалютын бирж дээр;
2. валютын биржийн аль нэг дээр фьючерсийн гэрээ байгуулах;
3. гадаад валютаар банкинд данс нээх;
4. бэлэн мөнгөөр ​​худалдан авах гадаад валютбанк, солилцооны газруудад.

Банкны хадгаламжид хөрөнгө оруулах нь эргэлзээгүй давуу тал нь хөрөнгө оруулалтын энэ хэлбэрийн энгийн бөгөөд хүртээмжтэй байдал, ялангуяа хувь хүн хөрөнгө оруулагчдад байх болно.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын харьцангуй бие даасан хэлбэр болохын зэрэгцээ капиталыг бодит хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах замд холбох холбоос болно.

Хувьцаат компаниуд нь зээлсэн болон босгосон хөрөнгө (өр, бизнесийн үнэт цаас гаргах) ашиглан үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх, өргөжүүлэх үйл ажиллагаа явуулдаг аж ахуйн нэгжийн зохион байгуулалт, эрх зүйн үндсэн хэлбэр болж байгаа тул санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь урсгалын нэг сувгийг бүрдүүлдэг. капиталыг бодит үйлдвэрлэл болгох.

Хувьцаат компани байгуулах, зохион байгуулахдаа дүрмийн сан нэмэгдсэн тохиолдолд эхлээд шинээр хувьцаа гаргаж, дараа нь бодит хөрөнгө оруулалт хийдэг. Дээр дурдсан бүх зүйл дээр үндэслэн бид санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын үйл явцад чухал үүрэг гүйцэтгэдэг гэсэн дүгнэлтэд хүрч байна.

Бодит хөрөнгө оруулалт нь санхүүгийн хөрөнгө оруулалтгүйгээр боломжгүй болж хувирдаг бөгөөд санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь бодит хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэхэд өөр логик дүгнэлтийг хүлээн авдаг.

Бодит хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулалт орно.

1. үндсэн капиталд;
2. бараа материалд;
3. биет бус хөрөнгө болгон .

Үүний зэрэгцээ үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт нь үндсэн хөрөнгө оруулалт, үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг багтаадаг.

Хөрөнгө оруулалт нь шинэ барилга, өргөтгөл, сэргээн босголт, техникийн дахин тоног төхөөрөмж, түүнчлэн одоо байгаа үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг хадгалах замаар үндсэн хөрөнгийн нөхөн үйлдвэрлэлийг бий болгоход санхүү, материал, техникийн нөөцийг хөрөнгө оруулах хэлбэрээр хийгддэг.

Дэлхий нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн ангилалд үл хөдлөх хөрөнгө гэдэг нь газар нутаг, түүнчлэн газрын гадаргаас дээш, доор байгаа бүх зүйл, түүний дотор байгалийн гаралтай эсвэл хүний ​​гараар бүтээгдсэн эсэхээс үл хамааран түүнд наалдсан бүх объектыг хэлнэ.

Шинжлэх ухаан, технологийн дэвшлийн нөлөөгөөр үйлдвэрлэлийн материал-техникийн баазыг бүрдүүлэхэд шинжлэх ухааны судалгааны үүрэг, ажилчдын мэргэшил, мэдлэг, туршлага нэмэгдэж байна.

Учир нь дотор орчин үеийн нөхцөлшинжлэх ухаан, боловсрол, боловсон хүчин бэлтгэх, давтан сургах гэх мэт зардал нь үндсэндээ үр бүтээлтэй байх бөгөөд зарим тохиолдолд бодит хөрөнгө оруулалтын үзэл баримтлалд багтдаг.

Тиймээс гурав дахь элемент нь бодит хөрөнгө оруулалтын нэг хэсэг болох биет бус хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм.

Үүнд: газар ашиглах эрх, байгалийн баялаг, патент, лиценз, ноу-хау, програм хангамжийн бүтээгдэхүүн, монополь эрх, давуу эрх (түүний дотор зарим төрлийн үйл ажиллагааны тусгай зөвшөөрөл), зохион байгуулалтын зардал, барааны тэмдэг, барааны тэмдэг, судалгаа, боловсруулалт, зураг төсөл, судалгааны ажил гэх мэт.

Богино болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалт

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтыг гурав ба түүнээс дээш жилийн хугацаатай, богино хугацаатай нэг жилийн хугацаатай хөрөнгө оруулалт хийдэг. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны бүх чиглэлийг үр дүнтэй удирдах нь зохистой өрсөлдөөний нөхцөлд амжилттай хөгжлийг баталгаажуулдаг. Энэ нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын нарийн төвөгтэй үйл явцтай шууд холбоотой.

Мэдэгдэж байгаагаар энэ чиглэлийн арга хэмжээг зөв, хурдан хэрэгжүүлэх нь аж ахуйн нэгжид бараа бүтээгдэхүүнийхээ зах зээлийг хадгалахын тулд өрсөлдөгчидтэй тэмцэх гол давуу талаа алдахаас гадна үйлдвэрлэлийн технологийг сайжруулах боломжийг олгодог бөгөөд ингэснээр цаашдын үр ашигтай байдлыг хангах болно. үйл ажиллагаа ба ашгийн өсөлт.

Удирдлагын бүх үндсэн чиг үүргийг ерөнхий үзэл баримтлалын хэрэгжилтийг хангах зорилгоор боловсруулсан нэг стратеги төлөвлөгөөний хүрээнд гүйцэтгэдэг.

Стратегийн төлөвлөлтийн ач холбогдлыг үнэлж баршгүй. Үйлдвэрлэл, борлуулалт, хөрөнгө оруулалт гэх мэт үйл ажиллагааны чиглэлийг удирдах нь аж ахуйн нэгжийн өмнө тулгарч буй ерөнхий зорилго (хөгжлийн ерөнхий үзэл баримтлал) -тай нийцэхийг шаарддаг.

Нөөцийн хуваарилалт, гадаад орчинтой харилцах (зах зээлийн мэдлэг), зохион байгуулалтын бүтэц, янз бүрийн хэлтсийн ажлыг нэг чиглэлд зохицуулах нь аж ахуйн нэгжид зорилгодоо хүрэх, бэлэн байгаа хөрөнгийг оновчтой ашиглах боломжийг олгодог.

Нэг стратегийн төлөвлөгөөний хүрээнд хөрөнгө оруулалтын хөгжлийн гарцыг сонгох нь тийм ч амар ажил биш. Зорилгодоо хүрэх нь тусгай стратеги боловсруулах, хэрэгжүүлэхтэй холбоотой юм.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тэдний нэг байх болно. Энэ нь нэлээд төвөгтэй үйл явц юм, учир нь олон дотоод болон гадаад хүчин зүйлүүд нь аж ахуйн нэгжийн санхүү, эдийн засгийн байдалд өөр өөр нөлөө үзүүлдэг.

Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг үнэлэх нь хэд хэдэн өөр өөр асуудлыг шийдвэрлэхийг шаарддаг. Гэхдээ урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын стратегийг сонгох нь үрчлэлтийг баталгаажуулахын тулд нарийвчилсан судалгаа хийсний дараа л хийгдэж болно. оновчтой сонголтудирдлагын шийдвэрүүд. Стратегийн төлөвлөлтийн эхний үе шатанд ийм хандлага нь тодорхой стратегийн чиглэлийг батлах үндэслэл бүхий янз бүрийн аналитик арга, загварыг ашиглахад илүү өргөн хүрээтэй, олон талт хандахыг шаарддаг.

Сүүлийн үед аж ахуйн нэгжүүдийн хөрөнгө оруулалтын хөгжлийн хэтийн төлөвийг үнэлэхэд тусалдаг загваруудыг бүтээх нь улам бүр түгээмэл болж байна.

Загварчлал нь менежерүүдэд менежментийн объектын хамгийн онцлог шинж чанар, бүтэц, функциональ параметрүүдийг сонгох, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн гадаад, дотоод орчинтой түүний үндсэн харилцааг тодруулах боломжийг олгодог.

Санхүү, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны загварчлалын гол ажил бол менежментийн шийдвэрийн хувилбаруудыг сонгох, хөгжлийн тэргүүлэх чиглэлийг урьдчилан таамаглах, аж ахуйн нэгжийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх нөөцийг тодорхойлох явдал юм.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтад янз бүрийн төрлийн матрицыг ашиглах, системийн анхны хүчин зүйлийн загварыг бий болгох, шинжлэх нь түгээмэл болсон.

Үйлдвэрлэл, эдийн засгийн чадавхи гэдэг нь орчин үеийн стандартад нийцсэн барилга байгууламжтай байхыг хэлнэ техникийн хөгжилүндсэн хөрөнгө, технологи, хангалттай хэмжээний өөрийн эргэлтийн хөрөнгө, өндөр мэргэшсэн удирдлага, үйлдвэрлэлийн боловсон хүчин, түүнчлэн хангалттай хэмжээний өөрийн санхүүгийн эх үүсвэр, зээлсэн хөрөнгийг чөлөөтэй ашиглах боломж.

Хөрөнгө оруулалтын стратегийг сонгохдоо аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэл, эдийн засгийн чадавхи, зах зээлийн сонирхол, үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний (ажил, үйлчилгээ) чанарын шинж чанар гэсэн гурван үзүүлэлт байдаг. цогц үзүүлэлт.

Тодорхой нөхцөл байдал бүр нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийхдээ тодорхой зан үйлийг шаарддаг гэдгийг хэлэх нь зүйтэй. Хэрэв бид тэдгээрийг хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, үндсэн хөрөнгийн нөхөн үйлдвэрлэлийн төрөл, хөрөнгө оруулалтын хугацаа, хүлээн зөвшөөрөгдөх эрсдэлийн зэрэг гэх мэт ерөнхий шалгуурын дагуу үнэлвэл урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын таван боломжит стратегийг ялгахыг санал болгож байна.

1. түрэмгий хөгжил (идэвхтэй өсөлт);
2. дунд зэргийн өсөлт;
3. өсөлтийн тогтмол түвшний сайжруулалт;
4. уналтыг зогсоох, шинэ бүтээгдэхүүн боловсруулах;
5. идэвхтэй өөрчлөх буюу татан буулгах. Дунд зэргийн өсөлтийн стратеги нь бизнест боломжийг олгодог

түүний хөгжлийн хурдыг бага зэрэг бууруулж, үйлдвэрлэлийн хэмжээг нэмэгдүүлэх. Энэ нь харьцангуй шаардлагагүй болсон гэдгийг анхаарна уу Богино хугацааүйлдвэрлэлийн чадавхийг ихээхэн нэмэгдүүлэх. Хэрэв энэ зах зээл аль хэдийн үүссэн бол тухайн аж ахуйн нэгж үйл ажиллагаагаа аажмаар өргөжүүлэхэд хөрөнгө оруулалт хийхээс гадна өрсөлдөх давуу талыг нэмэгдүүлэх, ялангуяа бүтээгдэхүүнийхээ чанарын шинж чанарыг сайжруулахын тулд үйлчилгээний салбарт хөрөнгө оруулалт хийх ёстой. мөн өрсөлдөөнд ашиг тусаа өгөх болно.

1. Нийгмийн хуримтлалын эх үүсвэр юу вэ?
2. Нийгмийн хуримтлалын түвшинг ямар хүчин зүйл тодорхойлдог вэ?
3. Хадгаламж хөрөнгө оруулалтын хооронд ямар хамааралтай вэ?
4. ОХУ-ын зохицуулалтын баримт бичигт хөрөнгө оруулалтын тодорхойлолт юу вэ?
5. “Хөрөнгө оруулалт” гэсэн ойлголтыг макро болон микро түвшинд тодорхойлох арга барилын ялгааг харуул.
6. Хөрөнгө оруулалтын хамгийн чухал шинж чанаруудыг тодруул.
7. Хөрөнгө оруулагчдыг ямар шалгуураар ангилж болох вэ?
8. Ханган нийлүүлэгчдээс хөрөнгийн хэрэглэгчид рүү шилжүүлэх ажлыг ямар сувгаар явуулдаг вэ?
9. Хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн төрлийг тайлбарла.
10. Бодит болон зохиомол капиталын хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
11. Хөрөнгө оруулалтын үйл явцад санхүүгийн хөрөнгө оруулалт ямар үүрэг гүйцэтгэдэг вэ?

Сэдвийн талаар дэлгэрэнгүй § 3. Хөрөнгө оруулалтын төрлүүд. Санхүүгийн болон бодит хөрөнгө оруулалтын хоорондын хамаарал:

1. 1.2 Нягтлан бодох бүртгэл дэх хөрөнгийн урсгалын тооцоолсон шинж чанарын ангилал болох орлого, зардал, зардал, зардлын хоорондын хамаарал.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтад дараахь зүйлс орно.

• 1) хувийн аж ахуйн нэгж, төр, орон нутгийн засаг захиргаанаас гаргасан бонд, хувьцаа болон бусад үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах;
• 2) гадаад валютаар хийсэн хөрөнгө оруулалт;
• 3) банкны хадгаламжид оруулсан хөрөнгө оруулалт;
• 4) хуримтлуулах объектод оруулсан хөрөнгө оруулалт.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь зарим талаараа бодит капиталыг нэмэгдүүлэхэд чиглэгддэг бөгөөд үүний дийлэнх хувийг бүтээмжгүй хөрөнгө оруулалт эзэлдэг. Зах зээлийн эдийн засгийн сонгодог загваруудад санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын бүтцэд хувийн хөрөнгө оруулалт давамгайлдаг. Төсвийн хөрөнгө оруулалт нь алдагдлыг санхүүжүүлэх чухал хэрэгсэл (төсвийн алдагдлыг нөхөх зорилгоор засгийн газрын зээлийг ашиглах) юм.

Үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулагчдад маш том боломжуудыг санал болгодог бөгөөд хамгийн олон янзаар тодорхойлогддог. Энэ нь үнэт цаасны бэлэн байдалтай холбоотой гүйлгээнд хийгддэг гүйлгээний төрөл, түүнчлэн үнэт цаасны төрөлд хамаарна. Дэлхий даяар энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хамгийн хүртээмжтэй гэж үздэг.

Үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт нь хувь хүн эсвэл хамтын байж болно. Хувь хүний ​​урвуу арилжаагаар засгийн газрын болон компанийн нэрлэсэн үнэт цаасыг анх байршуулах эсвэл хоёр дахь зах зээл дээр, бирж эсвэл биржээс гадуурх зах зээл дээр худалдаж авдаг. Хамтын хөрөнгө оруулалт нь холбогдох хөрөнгө оруулалтын аж ахуйн нэгж, сангийн хувьцаа, хувьцааг олж авах замаар тодорхойлогддог.

Гадаад валютаар хөрөнгө оруулалт хийх нь хөрөнгө оруулалтын хамгийн хүртээмжтэй төрлүүдийн нэг юм. Энэ нь эдийн засгийн байдал тогтворжсон, инфляцийн түвшин бага байгаа нөхцөлд хөрөнгө оруулагчдын дунд ихээхэн эрэлт хэрэгцээтэй байгаа. Гадаад валютаар хөрөнгө оруулах хэд хэдэн арга байдаг.

бэлэн мөнгөний худалдан авалт мөнгөний нэгждээр валютын солилцоо(спот хэлэлцээр);

валютын биржийн аль нэг дээр фьючерсийн гэрээ байгуулах;

гадаад валютаар банкинд данс нээх;

банк эсвэл солилцооны цэг дээр бэлэн мөнгөөр ​​гадаад валют худалдаж авах.

Банкны хадгаламжид хөрөнгө оруулахын эргэлзээгүй давуу тал нь энэхүү хөрөнгө оруулалтын сонголтын энгийн бөгөөд хүртээмжтэй байдал юм. хувь хөрөнгө оруулагч. Манай улсад удаан хугацааны туршид энэ төрлийн хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын бараг цорын ганц боломжит хувилбар байсан бөгөөд өнөөг хүртэл олон хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь капиталыг хадгалах, нэмэгдүүлэх гол арга хэвээр байна.

Хадгалах хөрөнгө оруулалт гэдэг нь эрдэнэс хуримтлуулах зорилготой хөрөнгө оруулалт юм. Үүнд:

үнэт металл (мөнгө, алт гэх мэт), чулуу хэлбэрээр үнэт эдлэл, чулуугаар хийсэн бүтээгдэхүүнд хөрөнгө оруулах;

цуглуулгын хавсралт.

Хөрөнгө оруулалтыг хуримтлуулах нийтлэг онцлог шинж чанар нь одоогийн орлого бүрэн байхгүй байх явдал юм. Ийм хөрөнгө оруулалтаас олсон ашиг нь хөрөнгө оруулагч эдгээр хөрөнгө оруулалтын объектын өртгийн өсөлтөөс орлого олж авах явдал юм. худалдан авах үнэ болон дараагийн борлуулалтын үнийн зөрүүгээс шалтгаална.

Хуримтлуулах хөрөнгө оруулалтын хамгийн цэвэр төрөл бол үнэт металл болох алтанд хөрөнгө оруулах явдал юм. Алт бол олон улсын арилжааны хэрэгсэлээс өөр зүйл биш юм. Энэ нь өөрөө бүх нийтийн бөгөөд зөөврийн шинж чанартай, хувийн үнэ цэнээрээ ялгардаг, бие даасан бараа гэж тодорхойлогддог бөгөөд хямралын үед үнэ цэнэ нь нэмэгддэг. Улс төр, эдийн засгийн тогтворгүй байдлын үед, бараг бүх хөрөнгө оруулалтын хүрээ зогсонги байдалд орсон эсвэл огцом буурч байгаа үед алт хөрөнгө оруулагчдын дунд байнга эрэлт хэрэгцээтэй байдаг.

Алтны металл дахь хөрөнгө оруулалт нь янз бүрийн хэлбэртэй байж болно. Жишээлбэл, алтан гулдмай худалдаж авах хэлбэрээр; эртний эсвэл орчин үеийн мөнгөн зоос; энэ металлын эцсийн бүтээгдэхүүн; хувьцаа алт олборлогч компани; хувьцаа хөрөнгө оруулалтын компанимөн алт олборлогч компанийн хувьцаанд өөрийн хөрөнгөө оруулсан сан; түүнчлэн алтны фьючерс хэлцлийн хэлбэрээр .

Алттай холбоотой луйвар нь хөрөнгө их шаарддаг, эрсдэлтэй байдаг тул голчлон томоохон хөрөнгө оруулагчид хийж, өнөөгийн нөхцөл байдлыг судалж, зах зээлийн таамаглалыг гаргасны дараа л хийдэг. Өндөр өртөгтэй, хөрөнгө оруулалт хийхэд ашигтай бас нэг зүйл бол үнэт эдлэл, үнэт чулуу юм.

Үнэт металл, үнэт чулуу, үнэт эдлэлд хөрөнгө оруулалт хийхдээ тэдгээрийг дахин борлуулахтай холбоотой өндөр зардлыг харгалзан үзэх нь зүйтэй бөгөөд ингэснээр хуримтлуулах хөрөнгө оруулалтыг зөвхөн урт хугацаанд хийдэг.

Цуглуулгын зүйлд хөрөнгө оруулах объектын тоо нэлээд том бөгөөд олон янз байдаг. Ховор зоосонд хөрөнгө оруулах нь бас алдартай. Зоос хэд хэдэн төрлийн байж болно. Тэдгээрийн заримынх нь үнэ цэнэ нь үндсэндээ үйлдвэрлэсэн металлын өртөг юм. алт эсвэл мөнгө. Бусад зоос нь материалын өртөгөөс үл хамааран бие даан үнэ цэнэтэй байдаг. Энэ үнэ цэнэ нь тэдний гарал үүслийн түүх, ховор, цуглуулах, эртний гэх мэт ойлголтуудтай холбоотой юм. Эдгээр шинж чанарууд нь бүтээгдэхүүний өртөгийг тодорхойлдог бөгөөд энэ өртөг нь металаас хамаагүй өндөр байдаг. Ийм зоосыг эртний эдлэл зардаг төрөлжсөн дэлгүүрүүд болон цуглуулгын дуудлага худалдаагаар худалдаж авах боломжтой. Төрөл бүрийн зоос, гарал үүсэл, ховор байдал, ойролцоо үнэ цэнийг тодорхойлсон тусгай каталог байдаг. Эдгээр бүтээгдэхүүн нь хуримтлуулах хөрөнгө оруулалтын сэдэв юм.

Цуглуулгын шинж чанар, эрэлт хэрэгцээтэй объектуудад хуримтлуулах хөрөнгө оруулалт нь өвөрмөц шинж чанараараа ялгагддаг бөгөөд энэ нь цуглуулгын төрөл бүрийн нарийн зах зээл, зөв ​​хөрөнгө оруулалт хийх тусгай мэдлэг, ур чадвар шаардагддаг нарийн төвөгтэй байдалтай холбоотой юм.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын бие даасан төрөл бөгөөд үүний зэрэгцээ капиталыг бодит хөрөнгө оруулалт болгон хувиргах замд холбогч холбоос юм. Компанийн тэргүүлэх эрх зүйн хэлбэр нь зээлсэн болон татсан хөрөнгийг ашиглан үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх, хөгжүүлэх замаар хувьцаат компани болж байгаатай холбогдуулан санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь бодит нөхөн үйлдвэрлэл дэх хөрөнгийн урсгалын нэг болж байна.

Хувьцаат нийгэмлэгийн байгууллага, байгууллагад дүрмийн санг нэмэгдүүлэх тохиолдолд эхлээд шинээр хувьцаа гаргаж, дараа нь бодит хөрөнгө оруулалт хийдэг. Тиймээс санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын үйл явцад гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтгүйгээр бодит хөрөнгө оруулалт хийх боломжгүй бөгөөд санхүүгийн хөрөнгө оруулалт нь бодит хөрөнгө оруулалтыг хэрэгжүүлэхэд логик дүгнэлтэд хүрдэг.

Бодит хөрөнгө оруулалтад дараахь зүйлс орно.

• 1) үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт;
• 2) материалын үйлдвэрлэлийн бараа материалын хөрөнгө оруулалт;
• 3) биет бус хөрөнгөд оруулах.

Хариуд нь үндсэн хөрөнгөд чиглэсэн тарилгад капиталын хөрөнгө оруулалт, үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт орно. Шинээр барих, өргөтгөх, сэргээн босгох, техникийн дахин тоноглох, түүнчлэн одоо байгаа үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг хадгалах замаар үндсэн хөрөнгийг бий болгох, нөхөн үржүүлэхэд санхүүгийн болон материаллаг техникийн нөөцийг хөрөнгө оруулалт хийх замаар капиталын хөрөнгө оруулалт.

Ер нь үл хөдлөх хөрөнгө гэдэг нь газар, газрын гадаргаас дээш ба доорх бүх зүйл, үүнд наалдсан байгалийн болон хүний ​​гараар бүтсэн бүх объектыг хэлнэ.

Шинжлэх ухаан, технологийн дэвшил нь үйлдвэрлэлийн материал, техникийн баазыг бүрдүүлэх, шинжлэх ухааны судалгааны үүрэг, ажилчдын мэргэшил, мэдлэг, туршлагыг нэмэгдүүлэхэд нөлөөлдөг. Үүнтэй холбогдуулан орчин үеийн нөхцөлд шинжлэх ухааны судалгаа, боловсрол, боловсон хүчнийг сургах, давтан сургах гэх мэт зардал нь үндсэндээ үр ашигтай, зарим тохиолдолд бодит хөрөнгө оруулалтын үзэл баримтлалд багтдаг гэж дүгнэж болно.

Тиймээс бодит хөрөнгө оруулалтад гуравдахь элемент болох биет бус хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт орно. Үүнд: газар ашиглах эрх, байгалийн баялаг, патент, лиценз, ноу-хау, програм хангамжийн бүтээгдэхүүн, монополь эрх, давуу эрх (тодорхой төрлийн үйл ажиллагааны тусгай зөвшөөрөл орно), компанийн зардал=, барааны тэмдэг, барааны тэмдэг, шинжлэх ухааны судалгааны бүтээлүүд орно. болон туршилтын дизайны боловсруулалт, зураг төслийн судалгааны ажил гэх мэт.

Зах зээлийн эдийн засгийн сонгодог загварт бодит хөрөнгө оруулалтын дийлэнх хувийг хувийн хөрөнгө оруулалт эзэлдэг.

Хөрөнгө оруулалтын үйл явцад төр ч оролцох боломжтой. Оролцоо нь төрийн салбарт хөрөнгө оруулах замаар шууд, зээл, татаас өгөх, бодлого хэрэгжүүлэх замаар шууд байж болно. эдийн засгийн зохицуулалт. Төсвийн хөрөнгө оруулалтын дийлэнх хэсгийг нийгмийн нөхөн үржихүйн хэвийн үйл ажиллагаанд (шинжлэх ухаан, боловсрол, эрүүл мэнд, байгаль орчныг хамгаалах, эрчим хүч, тээвэр, харилцаа холбооны систем гэх мэт) хөгжүүлэхэд шаардлагатай дэд бүтцийн салбарт чиглүүлдэг.

Статистикийн нягтлан бодох бүртгэлийн дагуу болон эдийн засгийн шинжилгээ, бодит хөрөнгө оруулалт нь капиталыг бүрдүүлдэг. Хөрөнгө оруулалтад дараахь зүйлс орно.

үндсэн хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт;

их засварын зардал;

газар, байгаль орчны менежментийн байгууламжийг худалдан авахад хөрөнгө оруулах;

биет бус хөрөнгөд хөрөнгө оруулах (патент, лиценз, програм хангамжийн бүтээгдэхүүн, судалгаа, боловсруулалт);

эргэлтийн хөрөнгийн нөөцийг нөхөхөд хөрөнгө оруулалт хийх.

Капитал бүрдүүлэгч хөрөнгө оруулалтын бүтцэд гол байр суурь нь үндсэн капиталд оруулсан хөрөнгө оруулалт юм. Эдгээр хөрөнгө оруулалтад шинэ барилга, өргөтгөл, сэргээн босголт, одоо байгаа аж ахуйн нэгжийн техникийн дахин тоног төхөөрөмж, орон сууц, соёлын сэргээн босголт, барилгын зардал багтана. Эдийн засгийн шинжилгээний практикт бодит хөрөнгө оруулалт нь “нийт хөрөнгө оруулалт”, “цэвэр хөрөнгө оруулалт” гэсэн ойлголттой холбоотой байдаг.

Нийт хөрөнгө оруулалт гэдэг нь үндсэн хөрөнгө, бараа материалд чиглэгдсэн хөрөнгө оруулалтын нийт дүн юм. Үүнд өргөтгөл, шинэчлэлтийн хөрөнгө оруулалт орно. Өргөжүүлэхэд чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр нь шинээр бий болсон үнэ цэнэ, үндэсний орлогын цэвэр хуримтлалыг бий болгох хөрөнгө юм. Бизнес эрхлэгчид энэ үнэ цэнийг өөрсдийн орлого болон хөрөнгийн зах зээлд дайчлан хөгжүүлдэг. Сэргээн засварлахад чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр нь хэрэглэсэн үндсэн хөрөнгийг орлуулах хөрөнгийн эх үүсвэр юм. элэгдлийн суутгал.

Цэвэр хөрөнгө оруулалт гэдэг нь тодорхой үе шатанд элэгдлийн хэмжээгээр буурсан нийт хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс өөр зүйл биш юм. Цэвэр хөрөнгө оруулалтын үзүүлэлтийн динамик нь их зүйлийг хэлж чадна гэж бодож байна. Жишээлбэл, хэрэв цэвэр хөрөнгө оруулалтын дүн сөрөг байвал, i.e. нийт хөрөнгө оруулалтын хэмжээ элэгдлийн хэмжээтэй тэнцэж байгаа нь үйлдвэрлэлийн чадавхи буурч байгаа нь төр өөрийн хөрөнгөө “идэж” байгаагийн нотолгоо юм.

Цэвэр хөрөнгө оруулалтын хэмжээ тэгтэй тэнцэх тохиолдолд эдийн засгийн өсөлт ажиглагдахгүй, үйлдвэрлэлийн чадавхи өөрчлөгдөхгүй. Энэ байдалзогсонги байдлын тухай ярьж, эдийн засаг цаг хугацааг тэмдэглэж байна. Цэвэр хөрөнгө оруулалтын хэмжээ эерэг байгаа тохиолдолд эдийн засаг өсөлтийн үе шатанд, үндсэн хөрөнгийн өргөтгөсөн нөхөн үйлдвэрлэл хангагдаж, улс хөгжиж буй эдийн засагтай байна.

Бодит хөрөнгө оруулалтын шинж чанарууд нь "хадгаламжийн хэмжээ", "хадгаламжийн хувь хэмжээ" гэсэн ойлголттой холбоотой байдаг. Хадгаламжийн хэмжээ нь оруулсан хөрөнгийн үнэ цэнийн илэрхийлэл юм. Хөрөнгө оруулалтын хэмжээ нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээг ДНБ-д харьцуулсан харьцаа юм. Хэтийн үүднээс амьдралын мөчлөгүүдЭдийн засгийн байгууллагууд, тэдгээрийн үйл ажиллагааны зорилго, чиглэл, бодит хөрөнгө оруулалтыг ихэвчлэн дараах хөрөнгө оруулалтуудад хуваадаг: анхны, өргөн хүрээтэй, дахин хөрөнгө оруулалт.

Анхны хөрөнгө оруулалт (цэвэр хөрөнгө оруулалт) нь байгууллага, байгууламжийг байгуулахад чиглэсэн хөрөнгө оруулалт юм. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хөрөнгийг байшин, барилга байгууламж барих, худалдан авах, тоног төхөөрөмж худалдан авах, суурилуулах, шаардлагатай материалын нөөцийг бүрдүүлэх, эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд ашигладаг.

Өргөн хүрээний хөрөнгө оруулалт гэдэг нь одоо байгаа байгууллагуудыг өргөжүүлэх, үйлдвэрлэлийн чадавхийг нэмэгдүүлэх, түүний дотор нөлөөлөл, үйл ажиллагааны хүрээг тэлэх төлөвлөлтөд чиглэгдсэн хөрөнгө оруулалт юм.

Дахин хөрөнгө оруулалт нь одоо байгаа байгууллагуудын үндсэн хөрөнгийг нөхөн сэргээх үйл явцтай холбоотой юм. Боломжтой хөрөнгөтэй аж ахуйн нэгжүүд (үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэхэд зарцуулсан элэгдэл, ашиг) дараахь зүйлийг зарцуулж болно.

• - бие махбодийн хувьд хуучирсан, хуучирсан тоног төхөөрөмж, хуучирсан технологийн процессыг шинээр солих;
• - үйлдвэрлэлийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх, оновчтой болгох;
• - үзүүлж буй бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний бүтцийг өөрчлөх;
• - үйлдвэрлэлийг төрөлжүүлэх, үүний үр дүнд үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний нэр төрөл, заримдаа аж ахуйн нэгжийн дүр төрх өөрчлөгддөг;
• - ширүүн өрсөлдөөн, зах зээл дэх дайны нөхцөлд байгууллагын оршин тогтнохыг хангах (судалгаа, хөгжлийн ажил хийх, үр дүнтэй технологи боловсруулах, сурталчлах, боловсон хүчнийг сургах, давтан сургах гэх мэт).