Zakaj evro tako močno pada? Močan padec dolarja: in to je šele začetek, evro se bo v bližnji prihodnosti dvignil ali padel.

Ta analitični članek je bil napisan po zaprtju ameriškega trga.

Ko je kot posledica dvodnevnega povečanja dosegel najvišjo vrednost 1,1825, je evro včeraj v primerjavi z ameriškim dolarjem padel. Za razliko od nekaterih drugih vodilnih valut je imel evro za to vsaj tri razloge.

Prvič, če se ameriški dolar včeraj ne bi okrepil v primerjavi z vsemi pomembnejšimi valutami, takšnega padca skorajda ne bi opazili. EUR / USD.

Poleg tega so bili podatki iz evrskega območja slabši od pričakovanih: indeks gospodarskega razpoloženja v Nemčiji iz ZEW padel s 17,5 na 10. Čeprav so vlagatelji zadovoljni s trenutnim stanjem nemškega gospodarstva, o njegovih obetih že od oktobra 2016 ne dvomijo toliko. Indeks gospodarskega razpoloženja v evrskem območju od ZEW padel tudi na najnižjo raven od aprila 2017.

Tretjič, donosnost nemških državnih obveznic se včeraj ni spremenila, medtem ko se je donosnost ameriških obveznic močno povečala, torej je razpon donosnosti poskrbel za pritisk navzdol na EUR/USD.

Nenazadnje dejstvo, da se je vrednost evra od začetka letošnjega leta močno povečala in njegova moč, vlagatelje vzbuja skrb, kako trd bo predsednik Evropske centralne banke Mario Draghi na vrhu v Jacksonu. Hole.

Poslovni indeksi bodo objavljeni danes dejavnost v evrskem območju in padec indeksov ZEW, skupaj z zmanjšanjem obsega industrijski proizvodnja kaže, da so lahko današnji podatki razočarani. Večinoma menimo, da je EUR/USD dosegel vrh pri 1,1910 v začetku avgusta, zdaj pa bi se morala pot najmanjšega odpora usmeriti navzdol.

Obstaja več razlogov, zakaj se je ameriški dolar povečal v primerjavi z vsemi drugimi glavnimi valutami. Vlagatelji so bili oddahnjeni, ker se nasprotje med Severno Korejo in ameriškim predsednikom Donaldom Trumpom ni razplamtelo z novo močjo. Donosi ameriških državnih obveznic so se zvišali in bodo še naraščali pred vrhom Jackson Hole, na katerem bo centralna banka verjetno začela pripravljati trg na znižanje svoje bilance. Zato to pričakujemo USD / JPY bo poskušal prebiti raven 110.

Včeraj sta se v ZDA pojavila dva kazalca - indeks cen za prenočišče in indeks proizvodne dejavnosti banke Federal Reserve Richmond, - vendar nobeden od njih ni imel večjega vpliva na trg. Kljub temu se je rast cen stanovanj nekoliko upočasnila, predelovalna dejavnost pa ostaja stabilna. Podatki o prodaji prihajajo danes novo stanovanj, Markit Economics pa bo svoje indekse dejavnosti objavil v proizvodnja sektor in sfera storitve, tako dobro, kot sestavljeni indeks poslovne aktivnosti. Poleg tega predsednik centralne banke Federal Reserve Bank of Dallas Robert Kaplan, ki ima besedo na sestankih Fed o monetarni politiki, in glede na to, kar smo od njega do zdaj slišali, ga bolj skrbi inflacija in meni, da mora Fed dvakrat premisliti, preden dvigne obrestne mere.

Najpomembnejši podatki so se včeraj pojavili v Kanadi. Čeprav rast maloprodaja prodaja se je upočasnila na 0,1 %, brez prodaje avtomobilov pa se je pospešila na 0,7 %, kar je precej več od 0,1-odstotne rasti, ki jo napoveduje trg. Za kanadski maloprodajni sektor je to najboljši rekord v prvem polletju, tako da so podatki dovolj dobri, da upravičijo še eno zvišanje obrestne mere BoC letos. Cene na olje se je tudi včeraj nekoliko okrepil, predvsem pa se je dvignil donos kanadskih državnih obveznic. Zato, čeprav USD / CAD se je umaknila z najnižjih vrednosti, na katere je padla po pojavu teh podatkov, verjamemo, da bo poskušala prebiti raven 1,25.

Ker v Avstraliji in Novi Zelandiji ni bilo na voljo svežih podatkov, AUD in NZD padla v primerjavi z ameriškim dolarjem. Znižanje cen za zlato K padcu sta prispevala železova ruda, vendar je to predvsem posledica dviga ameriškega dolarja.

Funt je v primerjavi z ameriškim dolarjem padel na najnižjo raven v sedmih tednih. Potrebe javnega sektorja po gotovini in neto zadolževanju so bile bistveno slabše od pričakovanih, vendar je propad valutnega para povzročil okrepitev ameriškega dolarja. Funt je od zadnje odločitve pod pritiskom Bank of England na denarno politiko, včerajšnja krepitev ameriškega dolarja pa je bila zadnja kap. Glede na nenehne zaskrbljenosti centralne banke glede izstopa Združenega kraljestva iz EU, mešane podatke in možnost močnejšega ameriškega dolarja, ne bi bili presenečeni, če bi GBP / USD bo padel na 1,2700, še posebej potem, ko je prebil 100-dnevno preprosto drseče povprečje.

Katie Lien, izvršna direktorica valutne strategije, BK Asset Management

Politična negotovost v evrskem območju in razdrobljenost mnenj o avtonomiji v Italiji in Španiji, kriza samoodločbe Benečije in Lombardije - vse to bo določalo, kaj se bo z evrom zgodilo v bližnji prihodnosti. Pomembni gospodarski dogodki za evrsko območje se šele napovedujejo, kar zadeva morebitno krčenje politike nakupa premoženja. Ničelna obrestna mera se lahko kmalu dvigne, kar bo močno dvignilo tečaj. Kako verjetno je to, pa bo odločala stopnja inflacije.

Dinamika evra v letu 2017

Da bi poskušali ugotoviti, kaj se bo zgodilo z evrom v bližnji prihodnosti, se je treba spomniti, kako je bilo predvideno, da bo valuta imela dolgo pariteto z ameriškim dolarjem. Morda je bila za proizvajalce evrskega območja taka napoved zelo zaželena, a se najslabši scenarij ni uresničil. Valuta je 4. januarja 2017 dosegla najnižjo vrednost pri 1,0338, nato pa je z dvema popravkoma v 2,5 mesecih dosegla najvišjo vrednost 1,09. Nato je še tri tedne valuta nihala na koridorju 1,056 - 1,077, nato pa je zmaga E. Macrona na volitvah v Franciji postala gonilo rasti na 1,2095. Posledično je danes mogoče zamenjati evre za ameriške dolarje po tečaju 1,175, kar je veliko višje od možnosti, ki jo predlagajo analitiki.

Valuta evroobmočja pogosto vara pričakovanja "medvedov", čeprav so v njeni zgodovini primeri močnejšega padca. Toda raven 1,0338 je najnižja vrednost vseh časov, ki je bila dosežena leta 2017. Po tem dinamika evra skozi leto vztrajno raste, tudi v ozadju nekaj zvišanja stopnje ameriške centralne banke, kar govori o neverjetni moči naraščajočega trenda. 14. septembra jo je zamenjal popravek, ki ni mogel bistveno oslabiti njenih dobičkov, saj je bila valuta EU tudi pri ceni 1,175 močno podcenjena.

Vrelišča politične negotovosti v evrskem območju

Za oblikovanje napovedi za evro je treba oceniti tveganja, ki so prisotna v regiji. Deloma so posledica političnih razlogov, povezanih z nezadovoljstvom bogatih regij kriznih držav. Na primer, Katalonija, ki čuti porast nacionalističnih čustev, si prizadeva za neodvisnost. Španija z razglasitvijo referenduma v Barceloni za neveljaven ohranja regijo znotraj svojih meja. Poleg tega ta pojav skoraj ni vplival na kotacijo evra, saj so vlagatelji ohranili svoje limitne pozicije in niso začeli umikati naročil s trga.

Poleg tega je španski indeks, ki se je odprl le z majhnim zaostankom, po novici hitro ponovno pridobil pozicije in se še naprej gibal po koridorju, v katerem je bil od maja letos. Njegova recesija se bo nadaljevala, čeprav je zdaj našel podporo okoli ravni 10134,00. To pomeni, da je evroobmočje težko presenetiti s političnimi težavami, zato vlagatelji ostajajo mirni in nadaljujejo z delom.

Negotovost v italijanščini

Ideje, podobne katalonskim, čeprav ne tako radikalne, opažajo v Italiji. Infrastrukturno bogati in infrastrukturno razviti pokrajini Lombardija in Benečija še ne govorita o neodvisnosti, ampak na podlagi ustavnih pravic vztrajata pri širitvi lastnih avtonomij. Seveda so rezultati referendumov za Italijo le svetovalne narave, a vseeno je Rim nagnjen k temu, da ugodi zahtevi motorjev infrastrukturnega razvoja države. Poleg tega je to v Italiji le notranji problem.

Seveda ta država ne bo zagotavljala visokega tečaja evra kot Francija, vendar bo njena stabilnost ohranila dosežene rezultate. Kot dokaz je treba navesti primer rasti evropski indeks Euro Stoxx 50 od decembra 2016. Kot lahko vidite, je v ozadju kakršnih koli političnih dogodkov zrasel. Po občutnem popravku v ozadju konca "goriva" od maja do avgusta je ponovno rasel. Njen dvig je nestanoviten, a pove le, da evroobmočje verjame v uspeh svoje politike nizkih obrestnih mer, čeprav to zagotavlja rast bančnega dolga.

Celovitost Evrope je porok za močne valute

Če ocenimo posledice izstopa Anglije iz evrskega območja, natančneje, kako je to vplivalo na dinamiko evra, lahko vidimo, kako resni dejavniki so vprašanja celovitosti gospodarskega bloka. Odcepitev Velike Britanije od nje je močno oslabila valuto EU, čeprav so bili takrat objavljeni šele rezultati referenduma. Pravzaprav je sam brexit s tem samo napovedal, pogajanja pa niso bila niti začrtana. Politična retorika in njene posledice so presegle prispevek gospodarstva k oblikovanju menjalnih tečajev in menjavi evra.

Ob oceni tega pojava, ki si je svoje mesto v zgodovini že zagotovila skupaj z odcepitvijo Anglije od rimskega katolištva v svojem času, je mogoče domnevati, da je prav politika tista, ki lahko postane dejavnik padca valute EU. Natančneje, utemeljena ugibanja o celovitosti unije bodo znižala evro.

Iluzorna negotovost položajev

Je torej valuta res v tako nestabilnem položaju in kaj se bo z evrom zgodilo v bližnji prihodnosti? Seveda je evropska valuta več kot močna, njeno vrednost pa je zmanjšala politika odkupov sredstev in popuščanja kreditiranja. Namen tega je zmanjšati stroške posojil za razvoj infrastrukture. In tako kot negativne novice o kršenju celovitosti evroobmočja bodo imele tudi pozitivne podatke o tesnejšem povezovanju.

Trgovci so letos že prejeli najpomembnejše signale. Prvič, to je Macronov primat na predsedniških volitvah v Franciji in kontroverzne, a pozitivne za Evropo volitve v Nemčiji. Poleg tega, če Barcelona res doseže neodvisnost, kar je skoraj nemogoče, bo vseeno postala članica EU.

Edina izjema so lahko balastne države unije: Litva, Estonija, Latvija, ki so se v ozadju gospodarskih težav in razvoja gorečega nacionalizma izkazale negativno. Očitno je, da jih civilizirana Evropa ne potrebuje, v nasprotju z istimi Grčijo, Italijo, Ciprom in Španijo. Te države so tradicionalno evropske in si delijo interese EU, čeprav ne delujejo zelo aktivno v dobro, kot na primer Nemčija. Kaj se bo potem zgodilo z evrom v bližnji prihodnosti? Seveda stabilnost in previdna rast po popravku in celo "odlaganju balasta".

Popravek evra

Ob ocenjevanju spremljajočih političnih in gospodarskih dejavnikov je treba sklepati, da bo po občutnem povečanju kotacije evra popravljena in konsolidirana. Instrumenti, kot so EURUSD, EURGBP, EURCHF, EURJPY, so naredili pomemben preskok in verjetno "gorivo" za rast zmanjkuje. Če torej Mario Draghi ne bo začel krčiti politike kvantitativnega sproščanja, se pričakuje rahel umik za vse evrske pare. Euro Stoxx 50 in EURUSD sta trenutno v tem stanju.

V odsotnosti političnih katastrof za evroobmočje, ki bi lahko pomenilo izstop Francije iz EU, bo umik majhen in bo vlagateljem omogočil, da naberejo velike mejne pozicije za nov dvig navzgor. Še posebej pozorno boste morali spremljati retoriko voditeljev ECB in kazalnike inflacije. Namig o njegovem povečanju na 2 % bo pomemben gonilnik za reli v evrih. Nato se bo njegova rast nadaljevala tudi naslednje leto.

Napoved v več diplomskih delih

Na vprašanje, ali bo evro v bližnji prihodnosti padel, je treba uporabiti negacijo. Dejansko evro ne bo padel, ampak bo občutil vpliv rahlega popravka. Pod to valuto je močno temeljno ozadje, ki je še vedno močnejše od dolarja, ki "visi" na Trumpovi politiki in znižanju davkov. To pomeni, da čeprav je v EU veliko nasprotij interesov, gospodarski blok čaka, da izkoristi prednosti politike nizkih obrestnih mer.

Zagotovo, ko se Mario Draghi začne dvigovati obrestna mera, bodo obeti za evro zelo optimistični. Toda ta proces lahko počasni ECB vzame veliko časa, zato glede na veliko korist EU zaradi nizkega tečaja njene valute verjetno ne bo prehitela. Kaj se bo potem zgodilo z evrom v bližnji prihodnosti? Z valuto se bo trgovalo na koridorju, ki ga tvorijo ravni 1,148 - 1,188. Iz podpore lahko samozavestno sklepamo nakupne posle, iz odpora pa previdno prodajamo. Ustreznost ravni lahko potrdite s terminskimi obsegi CME in njegovimi možnostmi.

Padec v četrtek glede na glavne valute na ozadju včerajšnje izjave ameriškega finančnega ministra Stephena Mnuchina, da podpira oslabitev ameriške valute. Po mnenju analitikov so ameriške oblasti prekinile dolgo tradicijo podpore močnemu dolarju v vseh okoliščinah.

ampak trgovinsko politiko"America First" Donalda Trumpa je ta trend obrnil za 180 stopinj. Tako so medvedi prejeli znak za dolar, kar so takoj izkoristili. Poleg tega je, kot je "Expert Online" že prej zapisal (predvideno je bilo, da bo dolar sesul), je bil dan prej v The Wall Street Journal objavljen članek, ki ugotavlja, da dolar ostaja precenjen za 10 % in da bi dosegel Trumpove cilje, da Odprava trgovinskega primanjkljaja ZDA v višini 500 milijard dolarjev bo zahtevala znatno depreciacijo ameriške valute glede na sedanje ravni.

Sicer pa je Bela hiša skušala trge nekako umiriti, češ da se uprava zavzema za "stabilen" dolar, a je bilo prepozno. Analitiki so dolar v trenutni fazi hitro označili za "dosledno šibek".

Tečaj dolarja je v sredo po Mnuchinovi izjavi močno padel na vseh frontah. V četrtek se je padec ameriške valute nekoliko umiril.

Kljub temu so ključne valute še naprej obnavljale svoje najvišje vrednosti glede na dolar. Indeks dolarja je padel na 88,87 (najnižje od novembra 2014). Tečaj evra se je dvignil na triletne vrhove - 1,2425 $, tečaj jena se je dvignil na štirimesečne najvišje vrednosti - 109,105 za dolar.

Številno blago raste tudi na šibkem dolarju. Zlato se je v četrtkovem trgovanju povzpelo na najvišjo raven od avgusta 2016.

Od 9.44 po moskovskem času se je cena februarskih terminskih pogodb za zlato na newyorški borzi Comex povečala za 8,6 $ ali 0,63 % na 1.364,9 $ za trojsko unčo. Vrednost marčevskih terminskih pogodb na srebro se je povečala za 1,06 % na 17,68 $ za unčo.

Nafta je poskočila na 71 dolarjev za sod brenta.

"Prejšnji teden je bil dolar pod pritiskom pričakovanj, da bosta Evropska centralna banka in Japonska banka normalizirali monetarno politiko, vendar je medvedji trend po Mnuchinovem komentarju vstopil v popolnoma novo fazo," je dejal Yukio Ishizuki, višji valutni strateg pri Daiwa Securities. v Tokiu.

Trgi se bodo danes osredotočili na govor predsednika ECB Maria Draghija, ki naj bi zaviral načrte za normalizacijo denarne politike, da bi se izognili prekomerni krepitvi evra. Ampak to morda ne bo pomagalo.

»Nekateri igralci bodo verjetno zmanjšali svoje dolge pozicije v evru, če je ECB zaskrbljena zaradi moči evra.Toda tudi takšni komentarji verjetno ne bodo dovolj za zaustavitev nadaljnjega slabljenja dolarja, «je v komentarju za Reuters dejal Ishizuki iz Daiwa Securities.

Na svetovnih trgih se je dvignil tudi tečaj rublja.

Ob 10.11 po moskovskem času je ameriški dolar padel za 17 kopejk - na 56,01 rublja. Evro je padel za 5 kopejk - na 69,57 rubljev.

Od četrtka zjutraj se je dolar že znižal na 55,97 rubljev. To je vsaj od pomladi lani 2017.

Kljub ugodnim napovedim financerjev za obdobje 2016-2017 je rusko gospodarstvo daleč od idealnega. Svetovna kriza, velika nihanja deviznih tečajev in sankcije ji zadajo resen udarec. Gospodarska nestabilnost in počasen dvig rublja silita javnost k varčevanju v evrih. Ta denarna enota je znana po dosledno visokih obrestnih merah. In nedavne napovedi strokovnjakov so pokazale, da bo v letu 2018 (v prvi polovici) tečaj evra v Rusiji rasel. To dejstvo je potrdila Sberbank Ruske federacije. Toda ali se bo ta trend nadaljeval?

Vzroki za nestabilnost evra

Napovedi strokovnjakov se uresničijo nekje za 67-82%. Precej težko je natančneje reči, kako se bo valuta obnašala, še posebej, če je scenarij sestavljen za daljše obdobje - leto ali dve. zakaj? To je preprosto. V primeru evropske valute so njena nihanja neposredno odvisna od povpraševanja po dolarju – stabilizacija ene enote vodi v padec ali upočasnitev rasti druge. Med seboj so povezani, tako da vezje deluje v obe smeri. Toda dvig ameriške valute ni edini razlog za rast evra.

Strokovnjaki napovedujejo tečaj evra za leto 2018 na podlagi položaja gospodarstva v državah EU. Pomembna je tudi kulturna, družbena in politična situacija znotraj meja teh držav, saj jo uporabljajo za izvajanje finančnih transakcij in poravnav. To pomeni, da bo zaradi napetih političnih razmer v eni od držav EU prišlo do izgube položajev denarna enota... To je stanje v svetu in v Evropi.

Kaj se dogaja z evropsko valuto v Rusiji. Zadnje čase je hitro naraščala. Razlogi za to:

• sankcije, ki jih je državi uvedla Evropska unija;
• podražitev goriva, katerega cena se je zvišala za 11-14,5 %;
• upad izvoza nafte na zahod zaradi cenejše cene;
• predhodna inflacija;
• stanje ruskega gospodarstva itd.

Dokler obstajajo sankcije, ki ovirajo prosto trgovino, ni razloga, da bi govorili o stabilnosti tečaja evra. Cena za 100 € bo previsoka. Dokler Rusija ne bo ponovno pridobila stabilne in redne oskrbe z nafto na zahodu, se bo napoved tečaja razlikovala od realnosti.

Kakšne so napovedi vladnih strokovnjakov za leto 2018?

Vodilni ekonomisti Rusije in ministrstvo za finance ne napovedujejo drastičnih sprememb na slabše v prihodnosti. Kljub temu, da je zelo težko ponuditi natančen scenarij za razvoj menjalnega tečaja, bo po mnenju analitikov in uradnikov vrednost valute Evropske unije nihala med 43-45 rubljev. A takšne cene na finančnem trgu ni bilo že več kot 5 let. Takšen pozitiven razvojni scenarij ne vzbuja zaupanja, še posebej, če preučite tabele vedenja evra po mesecih, ki so jih na svojih straneh že objavile velike ruske banke.

Strokovnjaki Sberbank napovedujejo naslednji scenarij.

Napoved analitikov Sberbank, predstavljena v tabeli, kaže, da bo tečaj evra v letu 2018 ostal nestabilen. Cena za 1 € se bo v prvih mesecih prihodnjega leta povečala na meje 85-90 rubljev. Ob tem pa prihajajoči dogodki v svetu "namigujejo", da ta številka še zdaleč ni meja. Glavna novica avgusta-septembra 2017 je bilo obravnavano vprašanje izstopa Velike Britanije iz EU. Če bo izjema (več kot polovica Britancev je glasovala za izstop države iz Evropske unije), o stabilnosti cene valute EU ne bo treba govoriti.

Kljub temu analitiki Centralne banke Ruske federacije gradijo optimistične scenarije, ki predvidevajo zgodnji konec kriznih razmer na deviznem trgu. Od tod tako nizke številke za evro za obdobje 2018, ki so jih napovedali analitiki ministrstva v upanju, da se bo nafta podražila do sredine prihodnjega leta - cena naj bi narasla na 80 dolarjev za sod. Toda analitiki neodvisnih ruskih agencij ponujajo naslednje naftne napovedi za prihodnje leto.

Glede na tabelo je največja rast cene, ki jo je treba pričakovati na samem začetku leta, 60-65 za sod.

Kaj pričakovati: rast in upad vrednosti evra?

Mnenja neodvisnih strokovnjakov in ekonomistov so različna. Neskladja v scenarijih so do 5-12 rubljev. Številni tuji strokovnjaki menijo, da se bo tečaj EU do sredine leta 2018 dvignil na raven 100 rubljev. Ta številka je razložena z dejstvom, da si rusko gospodarstvo v prihodnjih mesecih ne bo moglo opomoči zaradi sedanjih sankcij in zmanjšanja ravni izvoza blaga. Čeprav vsi zahodni strokovnjaki ne napovedujejo takšnega preskoka. Analitiki enega največjih ameriških bančnih holdingov - Morgan Stanley - ne vidijo razloga, da bi se evro dvignil nad 80 rubljev. To je njihova zadnja napoved, ki temelji na stopnji rasti ruskega gospodarstva. V letu 2018 bo rast najmanj 1,78-odstotna.

Kljub nestrinjanju v številkah so tako ruski kot tuji analitiki in ekonomisti prepričani, da bosta december 2017 in januar prihodnje leto meseca aktivne rasti evra v Ruski federaciji. Finančni strokovnjaki ugotavljajo, da ni pričakovati močnih skokov tečaja, opozarjajo pa na morebiten padec cen, če bo Rusiji uspelo obnoviti prodajo nafte po višji ceni. Kljub temu se ne bi smeli zanašati na natančnost scenarijev, ki jih ponujajo.

Če pogledamo nov analitični scenarij, je priporočljivo upoštevati razmere v državi in ​​svetu, zlasti v EU. Ekonomisti tistim, ki so že prihranili določen znesek v evrih, priporočajo, da ga v bližnji prihodnosti ne menjajo. In za tiste Ruse, ki bi radi kupili tujo valuto, je pametneje počakati na padec cen. Napovedana je novembra 2017 (rahlo znižanje vrednosti - za 2,4 %) in od septembra 2018.

Dinamika političnih in gospodarskih dejavnikov bo določala, kaj se bo zgodilo z evrom v letu 2018. Evropska unija mora določiti nadaljnji format delovanja združenja, kar povečuje stopnjo negotovosti. Poleg tega bo položaj evra odvisen od politike ECB, ki je ne zanima pretirana krepitev evropske valute.

Politična negotovost in novi gospodarski izzivi: kaj se bo zgodilo z evrom leta 2018

V letu 2018 se bo Evropska unija soočila z novimi izzivi, ki lahko vplivajo na nadaljnji format obstoja združenja. Po šoku ob brexitu se Združena Evropa sooča s problemom Katalonije. Poleg tega so nekatere regije Italije objavile, da nameravajo razširiti svojo avtonomijo. V takšnih razmerah je nadaljnji obstoj EU ogrožen.

Krepitev stališč evroskeptikov priča o krizi glavnih institucij EU. Pretirana birokracija postaja vse bolj predmet kritik različnih članic Evropske unije. Tudi evropske države imajo drugačen odnos do problema migrantov, kar povečuje stopnjo napetosti.

Naraščajoča politična negotovost ustvarja pritisk na devizni trg, menijo strokovnjaki. Poleg tega bo dinamika evropske valute odvisna od gospodarskih dejavnikov in politik ECB. Regulatorja močan evro ne zanima, saj se boji negativnih posledic za evropske izvoznike. Krepitev evra bo prihodnje leto povzročila upočasnitev inflacije na 1,2 %, so sporočili iz ECB. Poleg tega bo rast evropske valute poslabšala konkurenčni položaj izvozno usmerjenih podjetij.

Neželena krepitev

V letu 2017 evro še naprej vrača pozicije v primerjavi z dolarjem. Kljub razširitvi politike kvantitativnega sproščanja je vrednost evropske valute v zadnjih treh letih dosegla lokalni maksimum. Ta trend je povezan s politiko Donalda Trumpa in negotovimi obeti za ameriško gospodarstvo.

V takšnih razmerah ECB ne bo mogla doseči ciljne stopnje inflacije, ki ogroža vzdržno rast gospodarstva evrskega območja. Posledično bo regulator prisiljen opustiti svoje namere, da ukine politiko QE. Hkrati analitiki v letu 2018 pričakujejo nemoteno zmanjšanje obsega odkupov sredstev.

Močan evro bo poleg upočasnitve inflacije povzročil poslabšanje položaja izvoznikov. Hkrati bo uvoženo blago dobilo dodatno prednost, kar bo povzročilo poslabšanje trgovinske bilance.

ECB je zaskrbljena zaradi velike volatilnosti evropske valute, ki negativno vpliva na hitrost okrevanja gospodarstva. Mario Draghi opozarja na vpliv evra na gospodarsko rast in inflacijo. V letu 2017 bo gospodarstvo evrskega območja raslo za 2,2 %, napoveduje ECB, kar je najvišja rast po letu 2007. Regulator namerava v letu 2018 ohraniti dosežene stopnje rasti.

V letu 2018 analitiki DZ Bank napovedujejo, da bodo tečaji evra/dolarja ostali na ravni 1,18 USD/EUR. Kljub znatnim političnim tveganjem je Združena Evropa leta 2017 presegla vrhunec negotovosti. Rezultati volitev v Nemčiji in Franciji so postali ugoden signal za evrooptimiste. Poleg tega gospodarstvo evrskega območja ohranja pozitivno dinamiko.

Predstavniki Rand Merchant Bank so glede evropske valute manj optimistični. Prihodnje leto bo vrednost evra padla na 1,12 $/eur, kar bo možno zaradi dviga obrestne mere s strani Fed.

Dinamika evra v primerjavi z rubljem za leto 2018 bo odvisna od gibanj na naftnem trgu in makroekonomskih kazalnikov domačega gospodarstva.

Obeti za rubelj v letu 2018

Vlada priznava oslabitev rublja prihodnje leto, kar bo pozitivno vplivalo na kazalnike ruskega gospodarstva. Posledično bo vrednost evropske valute dosegla razpon 70-72 rubljev / evro. Hkrati bo vlada prejela dodatna finančna sredstva, ki bodo v prihodnjem letu pomagala financirati dvig socialnih izdatkov.

Ključni dejavnik za devizni trg je dinamika cen nafte. Zvišanje cen v četrtem četrtletju 2017 na 57-60 $ za sod. omogočilo stabilizacijo položaja domače valute. Hkrati Centralna banka še naprej znižuje diskontno stopnjo, kar vodi v delni odliv špekulativnega kapitala.

Izhodiščna napoved analitikov predvideva zmerno povišanje tečaja evra v letu 2018, kar bo možno, če se cena nafte stabilizira pri 60 $ / bbl. Podaljšanje kvot za proizvodnjo nafte bo zagotovilo uravnotežen trg prihodnje leto, menijo analitiki. Vendar bo trg "črnega zlata" ohranil znatno nestanovitnost, kar je prežeto z novimi padci kotacij.

Naslednje leto se lahko cene nafte znižajo na 40 $ / bbl, če bo povpraševanje po "črnem zlatu" ostalo nizko. Zlasti dinamika svetovne porabe nafte bo odvisna od uspešnosti kitajskega gospodarstva, ki še ni premagalo posledic pretresov na finančnih trgih. V takšnih razmerah se bo ruska valuta soočila z novim obdobjem oslabitve. Posledično lahko tečaj evra doseže 80 rubljev / evro, napovedujejo analitiki.

Položaje evra bodo prihodnje leto določali politični in gospodarski dejavniki... Hkrati bo veliko odvisno od politike ECB, ki namerava pospešiti gospodarstvo evrskega območja in doseči inflacijo pri 2%. Poleg tega je regulator zaskrbljen zaradi pretirane krepitve evropske valute, ki poslabšuje položaj evropskih izvoznikov. V takšnih razmerah strokovnjaki priznavajo nihanja tečaja evra v primerjavi z dolarjem v razponu 1,12-1,18 dolarja / evro.

Vrednost evra v primerjavi z rubljem bo odvisna od volatilnosti naftnega trga. Po osnovnem scenariju naj bi ruska valuta rahlo oslabila na 70-72 rubljev / evro. V primeru novega padca cen nafte se bo rubelj soočil z globljo devalvacijo. Posledično bo tečaj evra dosegel 80 rubljev / evro.

Poglej video s strokovnimi mnenji o stanju z evrom za leto 2018: